從長期來看突發事件對油價沒有多大影響，但在短期內對油價的波動具有推波助瀾的作用。例如，2004年9月突如其來的“伊萬”颶風導致墨西哥灣地區減產，這個突發性事件把國際油價推向新高。另外，政治溢價和恐懼升水也是高油價的重要組成部分。伊拉克戰爭后，伊拉克國內動蕩的格局，尼日利亞石油工人罷工，委內瑞拉政治動亂以及俄羅斯尤科斯公司的稅務丑聞等，使國際原油價格包含一定的政治溢價，而石油市場恐慌預期等因素也在一定程度上推動了油價走高。

　　雖然第二次伊拉克戰爭已經結束，但中東地區戰爭陰影并未完全消除，而當前俄羅斯與周邊國家及西方關系的緊張也在一定程度上引發人們對于石油供給的憂慮。地區沖突與不安定雖然未必會對當前石油產量產生實質性影響，但會影響投資者對未來石油供求關系的判斷，從而給予投機資本炒作油價的機會。

　　2.國際油價影響因素的定量分析

　　2.1影響國際油價主要因素的定量分析

　　我們選擇西德克薩斯輕質原油現貨價格(P)作為被解釋變量，用它來代表國際油價水平；歐佩克原油產量(OPEC)、美元匯率(USD)、美國原油庫存(INV)、美國石油消費需求(USC)、中國石油消費需求(CHD)作為解釋變量，如取滯后一期數據，如OPEC產量的滯后1季度數據以變量OPEC(-1)表示。油價單位為美元/桶，石油產量與需求單位為百萬桶/天，庫存單位為百萬桶。數據采用季度形式，區間為1992年第1季度至2008年第2季度。

　　由于數據的自然對數變換不改變原來的協整關系，并能使其趨勢線性化、消除時間序列中存在的異方差現象，所以對上述變量進行自然對數變換，在變量滯后一期值前加L表示取自然對數。通過建立回歸模型，結果如下：

　　上述模型調整R2為0.91，說明各解釋變量能較好的說明油價的變動。從模型來看，在1992-2008年2季度期間，OPEC滯后一期的產量在統計意義上對油價影響不顯著，這主要是因為今年上半年油價的暴漲。如果將模型數據區間截取至2007年4季度，則OPEC產量在統計上對于油價有顯著影響，因此，我們最終仍舊將其作為影響油價的基本因素。

　　從長期來看，國際油價與美國原油庫存、美元匯率、OPEC成員國原油產量、中美兩國石油需求存在均衡關系。OPEC產量和美國原油庫存每增加1%、美元匯率每上升1%，油價將分別降低0.7%、0.7%和2.58%；中美兩國石油需求每增加1%，油價將分別上漲3.02%和1.61%。

　　為了反映上述變量的短期波動關系，我們建立了如下誤差修正模型：

　　方程中△表示一階差分，et-1為誤差修正項，它是上期均衡誤差。方程中變量△LOPEC(-1)的t值接近于零，說明這一變量不顯著，也就是說OPEC的產量調整在短期內對油價不產生顯著影響，目前國際石油市場現狀充分說明了這一問題。類似的，美國的石油需求變動短期內對國際油價也無明顯影響

　　在短期內，油價對美國原油庫存和美元匯率也比較敏感，庫存和匯率每提高1%，油價將分別下跌0.5%和1.87%；中國石油需求在短期內也可以影響油價，彈性系數為0.64%，這些因素對油價的短期影響沒有長期那么大。