繼中行后,A股市值最大的2家上市公司中石油和工行今日同時(shí)發(fā)布2008年業(yè)績(jī)報(bào)告,其中中石油去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1144.31億元,同比下降22%。盡管2008年的業(yè)績(jī)不盡人意,中石油還是壓倒凈賺1108.41億元、同比增長(zhǎng)36%的工行,蟬聯(lián)“亞洲最賺錢(qián)公司”。

　　到本月底前,A股總市值最大的6家上市公司年報(bào)將悉數(shù)出爐,A股2008年整體業(yè)績(jī)水平也將初露端倪。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這些超級(jí)權(quán)重股的業(yè)績(jī)一般比較公開(kāi)透明,業(yè)績(jī)的變化也早在市場(chǎng)的預(yù)期之中,不會(huì)出現(xiàn)太大的意外情況。反倒是同時(shí)發(fā)布的一季度業(yè)績(jī)預(yù)告,不僅可以為今年業(yè)績(jī)作出展望,更可檢驗(yàn)前期一系列政策刺激經(jīng)濟(jì)的實(shí)際效果,從而受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

　　年報(bào)解讀

　　賣(mài)油越多反而少賺錢(qián)

　　作為A股市場(chǎng)最大的權(quán)重股,中石油的一舉一動(dòng)都可能撼動(dòng)大盤(pán)。今天,中石油按期發(fā)布2008年年報(bào)。按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算,中石油去年實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)1618.29億元,同比下降21%,歸屬于公司股東的利潤(rùn)為1144.31億元,同比下降22.0%;實(shí)現(xiàn)每股基本收益0.63元,同比減少23.2%。

　　此外,年報(bào)還顯示,受到2008年原油、天然氣及成品油等主要產(chǎn)品價(jià)格上升和銷(xiāo)售量變化影響,中石油全年?duì)I業(yè)額高達(dá)10711億元,同比增長(zhǎng)28.1%;而受?chē)?guó)際油價(jià)大幅上漲和國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格管制的影響,中石油煉油業(yè)務(wù)全年虧損829.7億元,較上年多虧622.9億元。

　　油價(jià)波動(dòng)存貨計(jì)提劇增

　　高油價(jià)的確對(duì)中石油的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了重要的影響,從年報(bào)中可以發(fā)現(xiàn),因國(guó)際油價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行,2008年中石油集團(tuán)繳納的石油特別收益金由2007年的737.92億元增至1241.15億元;而由于國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格管制產(chǎn)生虧損后,中石油獲得了157億元財(cái)政補(bǔ)貼。

　　值得注意的是,中石油去年采購(gòu)、服務(wù)及其它支出增長(zhǎng)52.2%,由2007年度3692.19億元增加至2008年底5621.22億元。其中,期內(nèi)根據(jù)市況,計(jì)提存貨跌價(jià)損失達(dá)86.06億元。而根據(jù)中石油2008年中報(bào)顯示,當(dāng)時(shí)公司的計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備僅21.53億元。

　　業(yè)內(nèi)人士表示,這主要是因?yàn)樯习肽曛惺�油加班生產(chǎn)的大量原油在下半年遇到國(guó)際油價(jià)的急速下跌,導(dǎo)致其賬面價(jià)格急劇貶值。
2008年度共派息515億

　　年報(bào)公布,按照凈利潤(rùn)的45%派發(fā)末期股息,中石油預(yù)計(jì)2008年度每股派股息0.14953元,本次總共派息273.67億元;加上中期派息241.27億元,2008年度總共派發(fā)息514.94億元。

　　中石油2007年度實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)1928.25億元,歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)1345.74億元,實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.75元,每股派息0.1569元。

　　此外,公司董事長(zhǎng)蔣潔敏的薪酬在這份年報(bào)中并未提及。

　　券商點(diǎn)評(píng)

　　業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期

　　本周中石油的業(yè)績(jī)成為國(guó)內(nèi)外投行中一個(gè)討論的熱點(diǎn)話(huà)題。統(tǒng)計(jì)中金、高盛、大摩等國(guó)內(nèi)外10家投行研究報(bào)告,平均預(yù)期該公司去年凈利潤(rùn)達(dá)1125.77億元,較2007年下降22.69%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出,中石油的年報(bào)基本符合市場(chǎng)此前的預(yù)期。2008年由于國(guó)際油價(jià)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)的劇烈波動(dòng),與其他國(guó)外石油公司相比,中石油業(yè)績(jī)已經(jīng)算是相當(dāng)不錯(cuò)。

　　今年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)

　　油價(jià)反彈提升業(yè)績(jī)預(yù)期

　　以原油開(kāi)采和銷(xiāo)售為主營(yíng)業(yè)務(wù)的中石油,其業(yè)績(jī)與國(guó)際油價(jià)的變化密切相關(guān)。隨著美元加速貶值和歐佩克不斷減產(chǎn),國(guó)際油價(jià)今年以來(lái)持續(xù)反彈重回50美元以上,較年初漲幅超過(guò)50%;而周二國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格在持續(xù)下調(diào)后首次上調(diào),更是對(duì)中石油的業(yè)績(jī)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性影響。

　　銀河證券分析師李國(guó)洪預(yù)計(jì),成品油價(jià)格的調(diào)整有利于中石化、中石油兩大集團(tuán)業(yè)績(jī)提高。其中中石油年度成品油產(chǎn)量在7200萬(wàn)噸左右,價(jià)格上調(diào)后,公司年度增加利潤(rùn)總額156億元,增加凈利潤(rùn)117億元,相當(dāng)于增加年度每股收益0.06元。因此,上調(diào)中石油2009~2011年每股盈利預(yù)測(cè)為0.56元、0.54元和0.60元。

　　招商證券分析師裘孝峰指出,此次成品油價(jià)格上調(diào)是自1月份國(guó)家宣布出臺(tái)新的成品油定價(jià)機(jī)制后首次上調(diào),這表明國(guó)家確實(shí)是按照原油成本加成法來(lái)調(diào)控油價(jià),確立了國(guó)際油價(jià)在80美元以下,中石化和中石油業(yè)績(jī)跟國(guó)際原油價(jià)格之間的正相關(guān)性,煉油行業(yè)的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)從制度上得到了確立。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,隨著美元的繼續(xù)貶值以及各國(guó)紛紛推出更加寬松的貨幣政策,新一輪全球性通脹已重新抬頭,國(guó)際油價(jià)未來(lái)還有進(jìn)一步上漲的可能,不排除國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格繼續(xù)上調(diào)的可能。