巴西最大石油公司巴西國家石油公司（簡稱“巴西石油”），11月4日正式對外宣布，該公司已與中國國家開發銀行（簡稱“國開行”）簽署了一份總金額高達100億美元的“貸款換石油”協議：國開行以分期給付的方式，向巴西提供100億美元貸款，至2013年結束；作為回報，巴西石油將在未來10年內向中國石油化工股份有限公司（簡稱“中石化”）供應石油。中巴之間的協議規定了此輪石油買賣的細節：2009年巴西石油向中國日出口15萬桶原油，從2010年起至2019年每日向中國出口20萬桶原油，相當于每年1000萬噸原油，總交貨量達9750萬噸。 

　　自金融危機發生以來，中國已與多個國家簽訂了一系列“貸款換石油”協議。

　　2月17日，中俄簽署總額為250億美元的“貸款換石油”協議。在與俄羅斯簽署的協議中，中國采取了固定利率約為6％的長期貸款方式。作為回報，俄羅斯將向中國提供約3億噸石油。
 
　　2月21日，國開行向委內瑞拉國有石油公司提供40億美元貸款，以換取穩定供應石油承諾。3月13日，中國與安哥拉簽署10億美元的換石油協議。4月17日，中石油與哈薩克國有油氣公司簽署50億美元貸款換石油框架協議。6月，國開行向土庫曼提供40億美元貸款，用于開發居世界第四位的南約羅坦油氣田。7月27日，中石油與厄瓜多爾國有石油公司簽署協議，向厄國石油公司支付10億美元預付款，并在未來兩年內購買288萬桶原油。這些協議的共同特點是，中國以貸款、基金等資本要素，換取產油國供油合同、聯合開發等資源要素。

　　英國《金融時報》認為，中俄和中巴合作項目是中國提供貸款金額最大的兩筆項目，是中國為保障其包括石油、礦產以及農產品等在內的原材料長期供應的一系列努力之一。另有英國媒體分析，中國近期的一系列大手筆，顯然是在資源價格上漲前采取的一種預防措施。已有一些分析人士認為，當前經濟危機一旦消退，全球商品市場價格將有大幅上漲可能。《華爾街日報》還評論說，足夠精明的北京如今正利用原材料生產商目前的窘境，鼓勵開發新資源并鎖定資源供應。

　　“貸款換石油”對石油出口國和中國而言，可謂各取所需，實現雙贏。近年來，中國石油進口量逐年增加。截至2008年，我國石油對外依存度已攀升至51．3％，石油凈進口量已超過兩億噸，這意味著我國超過一半的石油要依賴進口。石油輸出國組織（ＯＰＥＣ）預計，2010年中國石油需求量將超過840萬桶／天，全球新增的石油產量幾乎全部要輸往中國。所以，保證油源對中國的能源安全來說至關重要。

　　在金融危機影響下，俄羅斯、巴西等資源國家資金緊張，融資需求上升。對中國來說，協議能使獲得長期穩定的油源，提高能源安全性。就中國的能源戰略而言，“貸款換石油”的意義在于，中國擺脫了單一的陸地或海上儲備方式，走向合約儲備方式。同時，把部分美元資產轉換成油氣等資源類資產，對于調整外匯儲備結構、推動外匯儲備的多元化發揮了積極作用。