觀察今年以來布倫特原油和西得克薩斯原油期貨價格走勢，不難發現二者的價格波動方向相反：布倫特原油高開低走,從年初的每桶115美元左右下降到當前的110美元以下;西得克薩斯原油低開高走，由年初的不到100美元上升到近期的接近110美元。兩種原油價格持續單邊上漲和持續下降的時間都小于一個月。兩者不同方向的變化趨勢，反映了歐洲和北美經濟的基本走勢。上升或下降的持續時間較短，則反映出國際油價在供需基本面的影響下，在近期內難以出現大幅度波動。

　　從供給方面看，抑制國際油價單邊持續上漲的主要因素是美國頁巖氣革命。2011年，美國的頁巖氣產量達到1800億立方米，占美國天然氣總產量的34%。氣對油有較大的替代性，頁巖氣的開發同時促進了頁巖油的開發。據預計，到2020年底,美國每天可產出300萬桶頁巖油，超過目前原油日產量的一半。頁巖油氣資源未來將占美國油氣產出的大約1/3，屆時美國將是全球最大的油氣生產國，超過俄羅斯和沙特阿拉伯。油氣產量的增長和產量不斷上升的預測，使得石油消費占世界1/4的美國市場近期供應充足，這壓低了人們對油價上漲的心理預期。

　　從需求方面看，近幾年來，盡管美國等發達國家為了刺激經濟增長出臺了一些措施，但歐美經濟目前僅處于緩慢回升狀態，石油需求負增長態勢沒變。受發達國家影響，新興市場國家增長速度明顯減緩，使石油需求目前趨于穩定增長。此外，全球范圍內可再生能源的發展也在一定程度上減緩了石油需求增長的壓力。

　　美國頁巖油氣的發展，改變了世界能源供需的格局，也調整了國際油價市場中的利益關系。需要特別指出的是，由于美國油氣產量的增長和巨大的市場需求，令其對國際油氣市場的影響力越來越大。作為未來最大的油氣生產國和可能的凈出口國，美國將不會愿意看到國際油價大幅下跌。因此，從長遠來看，美國將屬于推高油價的國家，但近期為實現“再工業化”戰略和恢復經濟，將油價維持在較低水平可能對美國更為有利。

　　總體來看，未來油價空間受到上述因素抑制，但大幅跳水的現象也不會出現。盡管全球經濟未來仍將處于深度調整中，但有利因素逐漸增多：例如，制造業進入數字化、智能化發展階段，并有可能成為新一輪經濟增長引擎;能源價格目前在中位水平波動，為世界經濟恢復創造了條件;美國經濟和歐洲經濟漸現穩定復蘇態勢等，這些市場利好預期是托住國際油價不會大幅跳水的重要因素。