有分析師認(rèn)為，中石油下屬加油站約有2萬個，成品油供給過程中難免出現(xiàn)賒銷情況，加之今年成品油需求整體下滑，中石油款項回流的速度明顯減慢，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款增幅巨大中石油近日發(fā)布2013年半年報，上半年實現(xiàn)凈利潤655.21億元，比上年同期增長5.6%。中期擬每股派現(xiàn)金0.16元，合計派發(fā)294.85億元，占上半年凈利潤的45%，延續(xù)其一貫的高分紅方式。

　　不過有分析人士認(rèn)為，雖然公司中報業(yè)績完全符合預(yù)測，但剔除一次性收益后，實際業(yè)績明顯低于預(yù)期。據(jù)中報顯示，中國石油歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為495.03億元，比上年同期的635.01億元，同比下降22%。

　　不僅如此，記者發(fā)現(xiàn)，在目前已公布中報的上市公司中，中石油的應(yīng)收賬款以近900億元的金額高掛應(yīng)收賬款排行榜首位。對此，有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂公司能否收回欠賬并同時建議公司提前計提壞賬。

　　應(yīng)收賬款激增至900億元

　　今年上半年，中石油實現(xiàn)營業(yè)收入1.1萬億元，同比增長5.2%。公司解釋增長原因為“公司原油、天然氣、汽油、柴油等主要產(chǎn)品銷售量增加以及天然氣價格上升”。

　　中石油表示，上半年，面對經(jīng)濟(jì)增速放緩、石油石化市場需求不振的嚴(yán)峻形勢，公司通過突出發(fā)展油氣主營業(yè)務(wù)，加強產(chǎn)運銷儲綜合平衡，突出質(zhì)量效益，強化投資和成本費用控制，生產(chǎn)經(jīng)營呈現(xiàn)穩(wěn)定向上的良好態(tài)勢，經(jīng)營業(yè)績符合預(yù)期。

　　但令人擔(dān)憂的是，隨著銷售量的增加和業(yè)績的增長，公司的應(yīng)收賬款也出現(xiàn)了大幅的上漲。據(jù)中石油2013年中報顯示，公司上半年應(yīng)收賬款為902.77億元，去除5.59億元的壞賬準(zhǔn)備后，應(yīng)收賬款為897.18億元，比上年同期的623.04億元，同比增長了44%。

　　對于中石油應(yīng)收賬款的激增，中投顧問能源行業(yè)研究員任浩寧向《證券日報》記者分析道：“中石油應(yīng)收賬款的增加符合市場預(yù)期，但增加幅度之大卻令人擔(dān)憂。”

　　“應(yīng)收賬款大幅增加主要原因是賒銷方式所造成的，這是石油巨頭慣有的操作手法。” 任浩寧表示，中石油下屬加油站約有兩萬個，成品油供給過程中難免出現(xiàn)賒銷情況，加之今年成品油需求整體下滑，中石油款項回流的速度明顯減慢，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款增幅巨大。

　　中石油稱，截至2013年6月30日，公司應(yīng)收賬款前五名債務(wù)人欠款金額合計為365.85億元，占應(yīng)收賬款總額的41%。其中，公司應(yīng)收賬款中應(yīng)收持有公司5%(含5%)以上表決權(quán)股份的股東的款項為219.55億元，占公司近900億元的應(yīng)收賬款總數(shù)而其于2012年12月31日應(yīng)收款項為 163.01億元。

　　據(jù)中報顯示，持有中石油5%以上表決權(quán)股份的股東是中國石油集團(tuán)，其持有中石油86.35%的A股股權(quán)。

　　事實上，除了中石油應(yīng)收賬款高達(dá)897.18億元外，中石化今年上半年的應(yīng)收賬款也緊隨中石油身后，高達(dá)873.86億元。

　　中投顧問能源行業(yè)研究員任浩寧認(rèn)為，應(yīng)收賬款大幅增長并非石油行業(yè)特性，這與兩桶油全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營的模式有密切關(guān)聯(lián)，尤其中石化下屬三萬多個加油站、六百多個加氣站，油氣銷售過程中難免出現(xiàn)賒銷情況。這種現(xiàn)象折射出我國石油行業(yè)壟斷程度非常高，中石油和中石化的企業(yè)狀況基本上決定了整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢。

　　壞賬準(zhǔn)備不足

　　任浩寧認(rèn)為，中石油應(yīng)收賬款大幅增加的同時，其壞賬準(zhǔn)備卻沒有給予足夠支持，這說明了中石油對旗下公司的“高度信任”，同時揭示出內(nèi)部管理層面所潛伏的危機。

　　中石油表示，截至2013年6月30日止6個月期間及2012年6月30日止6個月期間公司未發(fā)生重大的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備核銷。

　　中報顯示，報告期內(nèi)，中石油計提壞賬準(zhǔn)備5.59億元。從公司應(yīng)收賬款賬齡及相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備表中可見，公司一年以內(nèi)應(yīng)收賬款高達(dá)885.06億元，占應(yīng)收賬款總額比為98%;一年至二年應(yīng)收賬款為9.27億元，占應(yīng)收賬款總額比為1%;二年至三年應(yīng)收賬款為232億元;三年以上應(yīng)收賬款為 6.12億元，占應(yīng)收賬款總額比為1%。

　　據(jù)了解，中石油分別對一年至二年的應(yīng)收賬款計提了1600萬元的壞賬準(zhǔn)備;二年至三年的應(yīng)收賬款則計提了200萬元的壞賬準(zhǔn)備;此外，公司對三年以上的應(yīng)收賬款計提的壞賬準(zhǔn)備最多，為5.41億元。

　　從上述數(shù)據(jù)可見，中石油三年以上的應(yīng)收賬款高達(dá)6.12億元，其中絕大部分被計提壞賬。而公司一年內(nèi)的應(yīng)收賬款高達(dá)885.06億元也是頗令人擔(dān)心。“若要化解這一問題，中石油可以通過開放下游油氣零售業(yè)務(wù)給更多民企或增加壞賬計提來解決。” 中投顧問能源行業(yè)研究員任浩寧說道。 中石油應(yīng)收賬款的回收是否順利取決于公司下屬加油站的成品油銷售情況。而中石油對于今年下半年的業(yè)績?nèi)杂袚?dān)憂。

　　公司表示，2013年下半年，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性依然較大，國際石油市場供給或略大于需求，原油價格可能會繼續(xù)高位振蕩。預(yù)計下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升仍存在一定壓力，石油石化市場形勢難有明顯好轉(zhuǎn)。

　　不僅如此，還有分析認(rèn)為，中石油今年上半年的業(yè)績增長其實主要是靠管道業(yè)務(wù)一次性高達(dá)248億元收益支撐。6月份，公司以西部管道資產(chǎn)出資設(shè)立中石油管道聯(lián)合有限公司(持股50%)，產(chǎn)生248億元營業(yè)外收入，幅度超出預(yù)期。