上周，在QE退出的考驗(yàn)下，國際原油整體呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)，WTI原油上漲2.47%，布倫特原油上漲3.19%。在長(zhǎng)期供需預(yù)期改善、短期季節(jié)性需求延續(xù)的背景下，國際油價(jià)仍有進(jìn)一步上行空間。

　　上周，政策面成為影響油價(jià)的主要因素，主要針對(duì)的是QE退出問題。QE縮減決議公布后，當(dāng)天油價(jià)不跌反漲，一方面在于QE縮減規(guī)模較為溫和，且未對(duì)終止QE提出確定日期目標(biāo)，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將長(zhǎng)時(shí)間維持低利率水平;另一方面在于，此次決議發(fā)布前，歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)良好，使得市場(chǎng)愿意相信，美聯(lián)儲(chǔ)的這一決議來自于對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)意味著能源需求的增加，這一邏輯也令油價(jià)受美股帶動(dòng)上行。

　　在終于塵埃落定的政策面之外，基于對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心，原油自身的長(zhǎng)期供需預(yù)期也得到改善。從12月初三大組織發(fā)布的月度報(bào)告來看，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走強(qiáng)的背景下，其對(duì)今明兩年的原油需求預(yù)期均出現(xiàn)了改善。其中IEA上調(diào)了2013年全球石油需求日均增長(zhǎng);OPEC則將2014年全球石油日均需求上調(diào)2 萬桶至104萬桶;EIA則將2013年美國石油需求預(yù)估上調(diào)1.1%，較去年增長(zhǎng)31萬桶，而這一數(shù)據(jù)在過去兩年平均下降34.5萬桶。