2016年，世界石油需求增速放緩，石油供應(yīng)繼續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)供需基本面仍將寬松，決定國(guó)際油價(jià)仍將低位徘徊。此外，2016年世界石油市場(chǎng)仍將面臨諸多不確定性，伊朗制裁取消后產(chǎn)量恢復(fù)的速度和規(guī)模、美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增減態(tài)勢(shì)和原油出口進(jìn)展、美元升值路徑、中國(guó)及世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、石油輸出國(guó)組織（歐佩克）產(chǎn)量政策是否有變等，均將對(duì)國(guó)際油價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生重要影響。
 

    世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，石油需求增速放緩。2016年，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖有好轉(zhuǎn)，但石油需求仍將疲弱，新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展速度放緩，大幅拉動(dòng)石油需求的動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)2016年世界石油需求為9550萬(wàn)桶/日，比上年增長(zhǎng)110萬(wàn)桶/日，低于2015年的增速。非經(jīng)合組織國(guó)家仍是需求增長(zhǎng)的主要來(lái)源，比上年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)100萬(wàn)桶/日。從國(guó)別來(lái)看，石油需求增長(zhǎng)將主要來(lái)自中國(guó)、印度和美國(guó)。值得注意的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中經(jīng)濟(jì)增速放緩，對(duì)全球石油需求增長(zhǎng)的拉動(dòng)有所減弱，中國(guó)因素仍會(huì)令國(guó)際油價(jià)承壓。
 

     非歐佩克石油產(chǎn)量下降。油價(jià)暴跌之后，由于已建立的產(chǎn)能難以動(dòng)搖，且大部分生產(chǎn)者為了保住現(xiàn)金流和市場(chǎng)而傾向于堅(jiān)持生產(chǎn)，因此，2015年非歐佩克石油產(chǎn)量增速僅有所放緩。2016年，油價(jià)在超低價(jià)位運(yùn)行帶來(lái)的投資減少、項(xiàng)目推遲、鉆機(jī)減少的影響將越發(fā)明顯，非歐佩克產(chǎn)量比上年將減少50萬(wàn)桶/日，至5770萬(wàn)桶/日。產(chǎn)量減少將主要來(lái)自美國(guó)，其次是北海地區(qū)。在上游勘探開(kāi)發(fā)資金減少、油井鉆探速度放緩，以及持續(xù)的低油價(jià)影響下，美國(guó)原油產(chǎn)量下降過(guò)程將持續(xù)一段時(shí)間，但考慮到生產(chǎn)技術(shù)及單井效率的快速提高，美國(guó)生產(chǎn)者的平均生產(chǎn)成本仍有一定下降空間，對(duì)低油價(jià)的適應(yīng)能力將繼續(xù)提高。預(yù)計(jì)2016年美國(guó)原油產(chǎn)量將繼續(xù)下降，但降速趨緩。值得注意的是，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)周期短、對(duì)油價(jià)反應(yīng)敏感，一旦油價(jià)反彈后其產(chǎn)量可能會(huì)很快回升，世界石油市場(chǎng)再平衡的進(jìn)程可能會(huì)受到影響，從而為油價(jià)的回升設(shè)置屏障。此外，美國(guó)原油出口禁令已于2015年年底正式解除。短期來(lái)看，在國(guó)際石油市場(chǎng)嚴(yán)重供過(guò)于求的環(huán)境下，美國(guó)原油出口空間有限，難以對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成實(shí)質(zhì)影響，但加劇了供應(yīng)過(guò)剩的市場(chǎng)心理預(yù)期。長(zhǎng)期來(lái)看，原油出口解禁將刺激生產(chǎn)商加大生產(chǎn)力度，支撐美國(guó)原油產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)，進(jìn)一步加劇國(guó)際市場(chǎng)的寬松態(tài)勢(shì)，并對(duì)國(guó)際原油貿(mào)易流向與格局產(chǎn)生影響。同時(shí)，禁令的解除還有利于消除困擾WTI原油的區(qū)域性瓶頸，令WTI和布倫特價(jià)差逐漸重回正常水平。
 

    伊朗原油產(chǎn)量、出口量增加，歐佩克產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)。西方國(guó)家對(duì)伊朗的制裁取消后，2016年伊朗原油將重返市場(chǎng)。伊朗目標(biāo)是制裁取消后立即將產(chǎn)量提升50萬(wàn)桶/日，半年內(nèi)提升至400萬(wàn)桶/日。未來(lái)伊朗產(chǎn)量一方面取決于其生產(chǎn)能力的增加，另一方面取決于出口目標(biāo)市場(chǎng)的接受能力，因此其產(chǎn)量回升的幅度和速度仍存在一定不確定性。預(yù)計(jì)伊朗原油產(chǎn)量半年內(nèi)增長(zhǎng)40萬(wàn)至50萬(wàn)桶/日，一年內(nèi)增長(zhǎng)60萬(wàn)至70萬(wàn)桶/日。重回市場(chǎng)的伊朗原油將進(jìn)一步加劇世界石油市場(chǎng)的過(guò)剩態(tài)勢(shì)，令油價(jià)承壓。此外，伊朗回歸將導(dǎo)致資源國(guó)之間的份額之爭(zhēng)和目標(biāo)市場(chǎng)之爭(zhēng)愈演愈烈，價(jià)格戰(zhàn)有進(jìn)一步升級(jí)的可能。伊朗產(chǎn)量逐漸回歸的同時(shí)，伊拉克仍具有較大增產(chǎn)潛力，未來(lái)歐佩克面臨的產(chǎn)量壓力將越來(lái)越大。預(yù)計(jì)2016年歐佩克石油產(chǎn)量為3910萬(wàn)桶/日，比上年增長(zhǎng)120萬(wàn)桶/日；其中原油產(chǎn)量為3235萬(wàn)桶/日，比上年增長(zhǎng)100萬(wàn)桶/日。石油收入是歐佩克的核心利益，在非常規(guī)石油資源、替代能源、新能源和可再生能源快速發(fā)展的威脅下，捍衛(wèi)市場(chǎng)份額、保證歐佩克石油在全球能源供應(yīng)體系中的地位將是其長(zhǎng)期戰(zhàn)略核心，因此2016年歐佩克達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的可能性仍較小，但隨著歐佩克國(guó)家“財(cái)政痛苦”程度的不斷加深，也不排除其決定適當(dāng)減產(chǎn)的可能性。