全球石油盈虧平衡成本變化趨勢

    [加入收藏][字號: ] [時間:2017-10-30  來源:微信公眾號油氣經緯     關注度:0]
    摘要: 1 常規資源與美國頁巖油盈虧成本已相差無幾 過去幾年,全球石油和天然氣行業一直處于低油價環境中,但整個行業在降低成本方面取得了重大進展。平均來看,2017年全周期盈虧平衡成本較2014年下降了近25%,多數國際大石油公司新上項目的...
         1 常規資源與美國頁巖油盈虧成本已相差無幾

        過去幾年,全球石油和天然氣行業一直處于低油價環境中,但整個行業在降低成本方面取得了重大進展。平均來看,2017年全周期盈虧平衡成本較2014年下降了近25%,多數國際大石油公司新上項目的成本低于60美元/桶,大大低于2014年的90美元/桶水平。

        僅從項目經濟性來看,多數非歐佩克國家新增產能對于美國頁巖油來講已具備競爭力。過去幾年里,由于服務成本大幅下降,資本效率提高,美國頁巖油的盈虧成本大幅下降,從2014年的75美元/桶降至2017年的44美元/桶。盡管美國頁巖油項目的經濟性大幅提高,對市場吸引力大增,但常規項目成本也出現了實質性的下降。新增上游項目大多分布在非歐佩克國家和地區,其中包括美國墨西哥灣深水地區、巴西、北海和俄羅斯等地區。2014年以來這些地區的項目成本已經實現大幅下降,多數區塊完全具備與美國頁巖油的競爭力,但唯獨加拿大油砂項目的盈虧成本仍然處于50美元/桶以上。

        成本大幅削減促使主要國家和地區的石油供應增加,并使其具備與美國頁巖油競爭的能力,并可能在未來數年間抑制油價上漲。此外,即使行業逐步復蘇,過去幾年的成本收益,也有相當一部分是可持續的。

        2 結構性因素和周期性因素共同拉低成本

        綜合來看,成本下降的因素大致可分為兩類:周期性(通縮)和結構性(效率和設計變化)。目前為止至少有一半的成本下降可歸結于周期性因素。

        周期性因素(通縮):由于油價下跌直接導致的成本下降,直接影響到上游活動和油田服務的議價能力,包括鉆機日費,原材料和其他服務,所有這些都與油價和油服供需密切相關。近年來由于供應持續過剩令油價一直維持低位,促使成本出現較大幅度下滑。這部分成本下降可能會隨著經濟活動和油價的恢復而逐漸消失,但目前來看,由于服務業產能嚴重過剩,國際油價不大可能在10年內恢復到大跌前的水平。

        結構性因素(提高效率):結構性因素引發的成本下降中,提高效率的貢獻占比最大。它主要指的是由于改善項目操作而導致的成本下降,例如縮減鉆井時間,高效完井提升生產率改善經濟性,使用數字技術降本提效,優化利用船只和直升機,使用標準化的設備等。隨著這些結構性收益在公司文化和經營方式上變得越來越根深蒂固,這種成本收益將持續下去。但結構性成本下降很大程度上取決于公司管理層的領導力和決策力,因此其下降幅度和可持續性可能在各個公司各有不同。

       結構性因素(設計改進):涉及到從原始設計到油田開發理念的改進,通過將項目進行分解,而不是一次性地大規模地進行實施,以加速現金流和提高回報率。改進設計來降低成本并不多見,只占成本下降諸多因素中的一小部分,只有個別項目會進行重大的設計變更。

       舉例來看,由于深水項目投資巨大且在全球上游管道項目中占有較大比重,其資本支出和運作受油價下降的沖擊較大。一些大型項目被迫延期,最終投資決策的總設計運輸量從2013年130萬桶/日降至了2016年的15萬桶/日。然而,自2014年以來,運營商已經將開發成本成功的降低了近35%,其中多數的大型深水項目2017年成本甚至降至45美元/桶。由于改進項目的經濟性,2017年截止到目前已獲批的管道項目的設計運輸量已經回升至35萬桶/日。(本文作者為中國石油經濟技術研究院(ETRI)、石油市場研究所 李春霞)
     


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