上周國際油市利好消息不斷：11月3日，WTI油價突破55美元，創(chuàng)半年來新高。而此前一周，布倫特已經(jīng)越過60美元關(guān)口，連續(xù)10天穩(wěn)步上行，3日超過62美元，為兩年來新高。

    不同于1個月前地緣政治事件的助推，10月下旬以來，國際油價一路穩(wěn)步上行，主要得益于兩年來油市持續(xù)回歸平衡，基本面開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)折跡象，并推動石油行業(yè)加快回暖。

    10月27日，美國能源信息署公布的數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存比上周下降240萬桶，汽油庫存下降400萬桶。在需求淡季，原油和成品油庫存卻一反往常，出現(xiàn)雙降，極有可能意味著去庫存在加快。同時，布倫特近期現(xiàn)貨溢價尤為明顯，其短期原油成交價比半年、一年后的合同價要高。現(xiàn)貨溢價頻繁出現(xiàn)，說明原油市場出現(xiàn)了緊縮。這與過去3年以期貨溢價為主的市場表現(xiàn)迥異。此外，今年9月，國際能源署發(fā)布兩年來最為樂觀的市場報(bào)告，上調(diào)全球原油需求增長預(yù)期，并呼吁警惕油市由寬松突然轉(zhuǎn)為偏緊。

    產(chǎn)油國堅(jiān)定延長減產(chǎn)立場，給油市基本面加速回歸平衡以穩(wěn)定的預(yù)期。從去年11月歐佩克與非歐佩克聯(lián)合減產(chǎn)，到今年6月產(chǎn)油國聯(lián)合延長減產(chǎn)，再到近期俄羅斯、沙特紛紛表態(tài)將減產(chǎn)延長到2018年年底，主要產(chǎn)油國的減產(chǎn)共識、較高的執(zhí)行率是支持原油市場今年走出熊市的主要因素之一。在延長減產(chǎn)的強(qiáng)烈預(yù)期下，11月30日召開的歐佩克會議將進(jìn)一步強(qiáng)化市場再平衡的信心。

    此前市場一直擔(dān)憂，油價上漲將推動美國頁巖油大幅回暖增產(chǎn)，令供應(yīng)過剩加劇，油價上漲承壓。近期，美國頁巖油也出現(xiàn)了反常表現(xiàn)。一方面，跟隨油價回暖大幅提升的鉆機(jī)數(shù)量近兩個月不僅放緩了增速，上周還減少了11臺；另一方面，上周美國能源信息署公布8月份國內(nèi)原油產(chǎn)量比上月有所下降。渣打銀行分析師表示，美國頁巖油的靈活性沒有預(yù)期的強(qiáng)，債務(wù)高企、油服成本上漲、區(qū)塊老化等問題，讓頁巖油快速上產(chǎn)步伐放緩。

    一些跡象也印證，油市再平衡正在推動石油行業(yè)走出低谷。第三季度，國內(nèi)外主要石油公司都實(shí)現(xiàn)了業(yè)績顯著改善。油服行業(yè)，斯倫貝謝創(chuàng)近9個季度來的最大營收，哈里伯頓兩年來首次季度利潤破1億美元大關(guān)。美國NES全球人才公司預(yù)測，明年石油行業(yè)崗位新增量將超過裁撤量。

    對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授董秀成表示，近期回暖跡象表明油市供大于需的矛盾有所緩解，可以預(yù)見明年油價繼續(xù)保持震蕩，價格區(qū)間將高于今年。但是由于經(jīng)濟(jì)增長、美元走勢、聯(lián)合減產(chǎn)仍存在不確定性，油價拐點(diǎn)是否到來仍需要觀察。