伍德麥肯茲首席分析師西蒙在最近一份報告中表示，全球原油市場越來越依賴美國頁巖油供應，而石油行業仍然在適應這一事實。低油價持續三年至今，美國頁巖油迎來發展的第二階段。至少未來五年，頁巖油產量將持續增長。

     目前業內普遍期望二疊紀開發能夠幫助美國延續致密油產量，為全球市場帶來更多供應。然而，頁巖油產量和鉆機數量一直在變動，發展預期也在不停變化。一些影響頁巖油開發的不確定因素出現，例如一些油井出現了氣比油產量高的現象。

    上個月，伍德麥肯茲指出，已經有跡象表明，二疊紀加密鉆井不能帶來相應的產量增長。不過，該公司也認為，這些問題都是發展中的陣痛，頁巖油鉆井商能夠最終“改造地質情況”。三個月前，生產商們開始測試二疊紀的生產地質極限。如果技術不能克服這些極限，頁巖油產量可能在2021年就見頂，而未來超過150萬桶/天的增量就難以落定，對油價也將造成影響。投資者們要求生產商改變唯產量論，這也會抑制產量增長。

    這些未知的不確定因素向行業發出了警示：石油市場不能過于自信，以為二疊紀開發會像預料中那樣繁榮。“狼營”區塊是二疊紀的新星，但即使該區塊也有很多未知的不確定因素。如果真出現不利因素，二疊紀頁巖油資源就無法正常開采。

    “鷹壘”區塊和“貝肯”區塊幾乎占到目前整個美國致密油產量的半壁江山。但伍德麥肯茲也在質疑，隨著鉆井施工向更多甜點區塊轉移，這兩個大區塊還能否繼續提供長期的穩定產量？有的分析師調低了這兩大區塊到2020年的預計產量，不過也大幅上調了對二疊紀，特別是“狼營”區塊的頁巖油產量。

    如果二疊紀既有目前已知的不利因素，也出現了未知的不利因素，那么產量將不會如預期那樣增長。據預測，到2024年，全球原油需求將比現在增長超過500萬桶/天，美國頁巖油和歐佩克都在努力爭奪這一份額。有的分析師認為，美國將更可能占據增量的90%，因為屆時美國產量將達到960萬桶/天，而目前美國頁巖油產量還只是490萬桶/天，歐佩克只可能到達100萬桶/天的增量份額。

     美國頁巖油能否迎來第二波的爆發式增長，歐佩克能否保持目前的減產力度，歐佩克和美國以外的各產油國的靈活度？這些都難以預料。中國、俄羅斯、墨西哥、非洲在這場低油價中都受傷不輕，但是北海、加拿大對于油價的快速適應，卻成功變不利為有利：俄羅斯以靈活應變而著稱；加拿大的盈虧平衡價也幾乎與美國持平，油砂項目運行不斷好轉；北海項目在英國大力削減成本的努力下也展現了驚人的生存能力。但中期來看，美國頁巖油尤其是二疊紀的資源仍將是增長主力。