受地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩及日本地震影響，國(guó)際原油價(jià)格近期大幅震蕩，一時(shí)間“高油價(jià)時(shí)代來(lái)臨”再次甚囂塵上，進(jìn)而引發(fā)投資者對(duì)正背負(fù)著通貨膨脹巨大壓力而艱難復(fù)蘇的世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擔(dān)憂。
有意思的是，資本市場(chǎng)對(duì)此解讀也出現(xiàn)了很大分歧，主要存在兩種觀點(diǎn)：一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)原油新增產(chǎn)能的消耗占有主要部分，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力明顯對(duì)原油需求增加，這些無(wú)疑使得油價(jià)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)走高，油價(jià)已經(jīng)歷史性地上了一個(gè)臺(tái)階，今后油價(jià)可能很難再回落。二是中東局勢(shì)動(dòng)蕩，影響短期原油供應(yīng)，油價(jià)短期波動(dòng)劇烈，一旦中東局勢(shì)平穩(wěn)，油價(jià)會(huì)回落至合理水平，高油價(jià)不會(huì)維持太久。
大成基金投研人士認(rèn)為，從目前情況來(lái)看，國(guó)際油價(jià)上漲正逐漸傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)。國(guó)際油價(jià)的升幅及與上次成品油價(jià)格調(diào)整間隔時(shí)間都已滿足成品油價(jià)格上調(diào)的條件，并進(jìn)而導(dǎo)致通脹壓力加劇。
南方基金的一位基金經(jīng)理則認(rèn)為，油價(jià)上漲目前對(duì)A股市場(chǎng)的影響更多是在投資者心理層面。事實(shí)上，油價(jià)上漲真正影響到國(guó)內(nèi)物價(jià)水平，需要經(jīng)歷較長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)；原油價(jià)格過(guò)高時(shí)，政府極可能會(huì)對(duì)成品油價(jià)格再次進(jìn)行管制；部分OPEC國(guó)家的石油閑置產(chǎn)能若重新啟用，將緩解供給上的緊缺。
那么，高油價(jià)究竟會(huì)不會(huì)形成呢？在摩根士丹利華鑫基金投研人士看來(lái)，油價(jià)的波動(dòng)主要受兩個(gè)因素影響，一是供求關(guān)系，二是美元走勢(shì)的強(qiáng)與弱。
一方面是新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)石油需求量的增加，另一方面是新增開采能力在近十年來(lái)基本沒有跟進(jìn)增量的速度，這是石油價(jià)格長(zhǎng)期處于上升通道的根本原因。而OPEC 組織內(nèi)部也希望如此，因?yàn)楫吘乖蛢r(jià)格的上漲對(duì)其國(guó)家財(cái)富的提升有著積極而重大意義。特別是俄羅斯，雖然不是OPEC 組織成員國(guó)，但通過(guò)其經(jīng)濟(jì)周期表現(xiàn)看， 國(guó)家發(fā)展跟著油價(jià)周期性的波動(dòng)有著極強(qiáng)的相關(guān)性，也是高油價(jià)的受益國(guó)。因此，高油價(jià)的確對(duì)于限制新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)過(guò)快發(fā)展有著一定的作用。而高油價(jià)的存在有著其內(nèi)在本質(zhì)的必然性。美元作為石油價(jià)格的標(biāo)價(jià)貨幣，的確是美國(guó)稱霸世界的一大殺手锏。石油的價(jià)格也是其控制其他國(guó)家的一個(gè)重要工具。
種種跡象顯示，高油價(jià)真的已經(jīng)來(lái)臨了，我們接下來(lái)要做的不是期望油價(jià)的回落，而是怎樣應(yīng)對(duì)高油價(jià)時(shí)代的來(lái)臨。
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