甲醇期貨即將上市 對現貨影響簡析

    [加入收藏][字號: ] [時間:2011-05-26  來源:金銀島  關注度:0]
    摘要: 甲醇產業經過近幾年的迅猛增加,目前中國甲醇生產能力逼近4000萬噸,產能過剩情況明顯,整體行業盈利度下降。隨產能、進口的增多,市場競爭也愈加激烈;另外,傳統性下游產品部分也屬于產能過剩品。在此基礎上,甲醇期貨即將上市的消息令多...

    甲醇產業經過近幾年的迅猛增加,目前中國甲醇生產能力逼近4000萬噸,產能過剩情況明顯,整體行業盈利度下降。隨產能、進口的增多,市場競爭也愈加激烈;另外,傳統性下游產品部分也屬于產能過剩品。在此基礎上,甲醇期貨即將上市的消息令多方人士關注。

    有消息顯示,甲醇期貨今年已經通過了證監會立項批準,目前正在征求其他部委意見階段,目前部分期貨公司也已經開始進行前期準備工作。

    從甲醇基本面情況來看:中國甲醇行業進入21世紀后走上快速發展的軌道,2005年之前年增長不足二成,2006、2007年增速較快,兩年年均增速50%,產能也達到了兩千萬噸以上;近幾年雖然產能增速有所放緩,然2010年產能增長率拉高至38%,當年中國甲醇產能也達到了3800萬噸左右,供給壓力進一步加大。

    單位:萬噸

    產量

    進口量

    出口量

    供應量

    自給率

    2006

    745.8

    112.7

    19

    858.5

    88.84%

    2007

    1012.6

    84.5

    56.3

    1097.1

    97.45%

    2008

    1109.9

    143.4

    36.8

    1253.3

    91.24%

    2009

    1123

    529

    1.4

    1652

    68.40%

    2010

    1575.3

    518.9

    1.24

    2094

    75.27%

    以2010年數據為例,我國甲醇仍以煤制甲醇居多,西北、華中、山東、華北等地所占比例較大。天然氣為原料的甲醇項目次之,焦爐氣制甲醇裝置主要分布在華北地區,約254.5萬噸;西北及東北兩地各有約88-110萬噸的焦爐氣制甲醇項目。另外,2011年,中國將新增1100多萬噸甲醇產能,到2011年底,甲醇產能將達到甚至超過4800萬噸。隨著國內供給能力的增多,相應的規范政策也陸續出臺。《甲醇行業“十二五”發展規劃》指出:到2015年,我國甲醇總產能將控制在5000萬噸。屆時“十二五”期間,將淘汰甲醇落后產能300-500萬噸。

    從電子盤與現貨對比來看:

    圖示華東甲醇現貨與倉單走勢對比圖,由此可見,倉單與港口聯動性較為明顯。一方面甲醇倉單和現貨行情中長期趨勢保持一致,另外倉單價格波動的幅度和頻度較現貨價格大;高低點的出現一般較現貨早。

    另外,期貨相比電子盤有區別,也有優勢。區別方面從參與者、保證金比例、交割期、交易范圍等方面而有不同。其中期貨參與人士多為自然人、企業客戶,部分基金機構客戶;同時,期貨是面向全國的市場,實行五級監管制度。信用風險低、資金保證、流動性充足、交割品級等方面相比電子盤更有優勢。總體而言,期貨比電子盤對現貨的影響更大,若甲醇期貨上市,屆時甲醇金融屬性會增強;也將在更大范圍內覆蓋產業鏈,為企業提供避險工具。信息來源:金銀島



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    關鍵字: 華北 天然氣 
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