12月27日紐約商品交易所，原油現貨主力價格連續半月來持續沖高，開盤96.80美元/每桶，之后一直平穩高走，最高達到96.90美元/每桶。

　　12月28日新華社莫斯科電：俄羅斯政府預算委員會12月26日表示，俄羅斯聯邦預算穩定基金(以下簡稱穩定基金)資產已增加至1592.3億美元。而12月15日官方公布的財務統計數據是834.3億美元，那時紐約商品交易所原油主力價格為91.13美元。短短十天之內，伴隨著原油價格從 91.13美元漲至96.80美元，其資產規模已經從11位數變成了12位數。而在政府預算委員會周四批準的一份文件中，在2008年其規模將達到 2074億美元，2009將至2554.8億美元。

　　以法律的名義成立

　　2003年12月23日正式頒布第184號聯邦法律(該法律以第13.1章的形式補充進《俄羅斯預算法典》)。該法律明確規定，聯邦預算穩定基金是俄羅斯聯邦預算資金的一部分，主要由石油價格超過基準價格的形成的超額稅收收入提取形成，單獨核算和管理，在石油價格低于基準價格的情況下用于保障聯邦預算的穩定。

　　依照該法，俄羅斯穩定基金于2004年1月1日建立，當俄羅斯“烏拉爾”牌石油(所有俄羅斯產的石油都是貼烏拉爾牌的但是由于同樣的管道輸送不同質量的石油，其價格明顯低于國際市場石油價格。俄計劃在2013年以前解決本國石油在國際市場上價格偏低問題)的價格超過20美元/每桶的時候，由此形成的超額稅收收入將被計提入穩定基金中。

　　穩定基金的收益有幾個來源：部分石油和石油產品的出口稅，部分礦產資源開采稅，以及一部分本財政年度過剩的聯邦預算。其最初的基準值定于20美元每桶烏拉爾原油。當油價高于基準值時，真實油價和基準值差價區間內的收入就流向穩定基金；而當石油價格低于基準水平時，政府有權從穩定基金中支取收入墊付預算。所以穩定基金更像是一個政府預算的水庫，干旱的時候放水，洪澇的時候蓄水。

　　從2006年1月1日起，該基準值由原來的20美元提高到了27美元，由此空出7美元的空間留給日常的財政預算。根據俄新社經濟評論員的分析，由于俄羅斯是全世界第一大天然氣出口國和第二大石油出口國，這7美元差距里就可以裝下100億美元的聯邦預算。

　　同時穩定基金還規定了一個最低門檻：5000億盧布，經過現時匯率折合后約為18億美元。也就是說，當穩定基金總額低于18億美元的時候，政府無論在何種情況下都不得動用，而超過18億美元的部分政府是可以用于官方預算以外的開支。

　　穩定基金的這筆錢是最初打算投資于高流動性的外國國家債券，可是根據今年的政府決議，它們僅僅是轉換成了外匯，靜靜地躺在俄羅斯央行的外幣賬戶里。根據該國財政部的投資公式，穩定基金的45%用來購買美元，45%分配給歐元，10%屬于英鎊。

　　一分為二

　　2007年12月19日，俄羅斯政府批準將此前的政府穩定基金拆分成后備基金和國家福利基金。

　　按照俄政府決定，此項分拆計劃從2008年2月1日正式施行。后備基金的用途是在世界能源價格下跌、國家收入減少時用于補充財政收入，或償還國家外債。國家福利基金則投資于較高風險的資產包括外國股票，可以用來補充國家退休基金的不足。

　　根據規定，后備基金2008年應達到1428.57億美元，2009年1620.4億美元，2010年達到1836.73億美元。國家福利基金的數額沒有公布，但路透社報道，其啟動資金約為300億美元。

　　俄羅斯財政部債券部門負責人Dmitry Pankin12月25日表示“國家福利基金將在2008年投資評級不低于‘AA’的主權債券。”這一決定意味著，由俄羅斯政府穩定基金拆分出來的傾向高風險的國家福利基金最后仍然沒有像中國的中投公司或是新加坡的淡馬錫一樣走上股權投資路徑。

　　而俄羅斯政府最初的計劃是在2008年2月1日開始用國家福利基金購買公司證券，但在怎樣使用這筆基金，以及是否使用投資收益或基金本身的問題上，政府依然未作決定。盡管9月11日，俄羅斯財政部負責管理石油穩定基金的高級官員Kazakevich 在俄羅斯投資峰會上暗示俄羅斯將分出1330億美元石油穩定基金投資包括股票和公司債的更高風險的資產。

　　未來難猜

　　12月7日，俄羅斯總統助理伊戈爾·舒瓦洛夫在華盛頓表示，在世界油價居高不下的情況下，俄羅斯可能將實行減稅政策。舒瓦洛夫在新聞吹風會上說，“我們理解，油價的發展存在許多變數。油價如果繼續攀升，那我們將實行減稅政策”。他說，在這種情況下，利潤稅將降低，而增值稅將可能徹底被取消。

　　舒瓦洛夫介紹說，當穩定基金總額增至1000億美元，俄羅斯將減輕稅負。他說，“現在俄羅斯穩定基金總額大約為700億美元”。他指出，由此俄羅斯已為居民儲備了5年的社會性支出款。其還補充說，“在油價低于每桶25美元時，國家將開始動用穩定基金中的資金”。

　　然而12月26日，俄穩定基金資產已增加至1592.3億美元，把1000億美元的臨界點早早地拋在了身后。

　　12月12日，俄羅斯總統普京在一次新聞通氣會上反復強調，政府將繼續抑制石油出口，阻止政府穩定基金增長太快。普京暗示可能會在石油和天然氣行業增加稅收，以引導資金流向“真正的經濟”，以擺脫對能源部門的過度依賴。

　　普京的首席經濟學顧問達瓦科維奇(Arkady Dvorkovich)在接受俄電視媒體Vesti-24 news channel采訪時解釋道，增加稅收的計劃甚至還沒有形成草案階段。如果真要增加稅收，則必須充分考慮到俄羅斯自身的資源需求，以及償還外債的壓力。