成功因素：頁巖氣的開發(fā)呼應(yīng)了美國能源政策大趨勢

    選擇時(shí)機(jī)：債務(wù)危機(jī)下，相對(duì)缺錢的歐美國家和企業(yè)現(xiàn)在需要中國的資金支持其能源開發(fā)

    新年伊始，中國石油央企就在“走出去”過程中再下一城。1月4日，中國石油化工集團(tuán)（下稱“中石化”）新聞發(fā)言人黃文生確認(rèn)，旗下全資子公司國際石油勘探開發(fā)有限公司與美國Devon Energy Corp.（下稱“德文能源”）簽署了協(xié)議，將以22億美元的價(jià)格收購德文能源在美國的部分頁巖氣資源。

    “這是中石化第一個(gè)實(shí)質(zhì)性進(jìn)入美國資源市場的項(xiàng)目。”黃文生介紹，“中石化選擇該項(xiàng)目既是因?yàn)樵摰貐^(qū)的資源擁有很好的前景，也有出于未來參與更多非常規(guī)資源開發(fā)的戰(zhàn)略考量。”
 
    在廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)看來，相較于其他收購，該收購的特別意義在于“進(jìn)入了美國腹地進(jìn)行資源開發(fā)”，“這或許是一個(gè)信號(hào)，從微觀層面看，這意味著在2012年，‘三桶油’仍將堅(jiān)定地在海外進(jìn)行油氣資源的布局；從宏觀層面看，在歐美國家深受債務(wù)危機(jī)影響下，拋開國際油價(jià)的因素，目前也確實(shí)是中國能源企業(yè)進(jìn)行資源收購的好時(shí)機(jī)”。

    獲取經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)

    據(jù)悉，本次交易將以30%的現(xiàn)金及70%的遞延款方式進(jìn)行，“遞延款用于支付德文公司所持有權(quán)益對(duì)應(yīng)的開發(fā)成本”。根據(jù)計(jì)劃，該交易預(yù)計(jì)將于“當(dāng)季完成”，并將在2014年年底前支付完成遞延款。另據(jù)報(bào)道，“兩家公司預(yù)計(jì)年底前將在上述5處油氣田鉆探125口毛井。”

    “德文能源在非常規(guī)天然氣開發(fā)方面是一家優(yōu)秀企業(yè)，能為中石化在美國的頁巖氣開發(fā)提供豐富的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)等。”黃文生告訴記者，“同時(shí)，這5個(gè)頁巖氣區(qū)塊的資源開發(fā)前景被業(yè)界看好。這是中石化選擇與德文能源合作、在該區(qū)域開發(fā)的重要原因。”

    林伯強(qiáng)補(bǔ)充到，相較于其他國家，美國的頁巖氣資源在開發(fā)環(huán)境、市場機(jī)制運(yùn)用等方面都具有良好的基礎(chǔ)，“這不可能不被中石化視而不見”。

    “破冰”美國市場

    黃文生特意對(duì)記者強(qiáng)調(diào)，與此前相比，“這是中石化在美國第一個(gè)實(shí)質(zhì)性資源開發(fā)項(xiàng)目”，是“基于中石化的戰(zhàn)略考量”，非“沖動(dòng)之舉”。

    而讓能源專家感到高興的同樣是能在美國市場“破冰”，并進(jìn)行較為深度的市場開發(fā)。“與其他國家相比，中國石油央企在美國直接進(jìn)行油氣資源開發(fā)的難度往往會(huì)大很多。”一位能源專家坦言，典型的例子就在2005年，當(dāng)時(shí)中海油在收購優(yōu)尼科石油公司中遭遇的挫折。

    記者查閱資料也發(fā)現(xiàn)，僅就近幾年的情況而言，中石化雖屢屢在海外布局，卻很少觸及美國市場，更多的則是與美國企業(yè)合作競標(biāo)相關(guān)的油氣項(xiàng)目。中石油和中海油亦是如此。

    “選好不如選巧。”林伯強(qiáng)分析，“選擇在頁巖氣領(lǐng)域開發(fā)，也對(duì)應(yīng)了美國能源政策的大趨勢。自然，在收購時(shí)的阻擾就會(huì)小一些。”據(jù)了解，美國2005年就開始了“頁巖氣革命”，意欲擺脫對(duì)石油資源的過分依賴，優(yōu)化美國的能源結(jié)構(gòu)。

    歐債助力收購？

    在林伯強(qiáng)看來，中石化能相對(duì)順利地進(jìn)入美國市場開發(fā)資源也說明，“在債務(wù)危機(jī)影響下，相對(duì)缺錢的歐美國家和企業(yè)現(xiàn)在需要中國的資金支持其能源開發(fā)。從這個(gè)角度說，現(xiàn)在仍是資源并購的良好時(shí)機(jī)”。

    專家也曾告訴記者，當(dāng)“經(jīng)濟(jì)差、油價(jià)低”之時(shí)，就是資源收購的良機(jī)。“目前的油價(jià)并不低，但在債務(wù)危機(jī)影響下，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)較差。”林伯強(qiáng)認(rèn)為。

    記者發(fā)現(xiàn)，一些歐洲國家已開始向中國央企出售能源資產(chǎn)。日前，中國長江三峽集團(tuán)公司就以27億歐元購買了葡萄牙一家主要電力企業(yè)——葡萄牙電力公司。英國《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，“交易被視為開啟了負(fù)債累累的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體向中國出售資產(chǎn)的先河”。

    而去年11月11日，中石化已在葡萄牙市場與該國的Galp能源公司簽署股權(quán)認(rèn)購協(xié)議，“通過認(rèn)購增發(fā)股份和債權(quán)的方式，獲得Galp巴西公司及對(duì)應(yīng)的荷蘭服務(wù)公司30%的股權(quán)”。

    “當(dāng)然，面對(duì)收購良機(jī)時(shí)，另一個(gè)難題是如何保證企業(yè)在收購過程中的利益，并避免在后續(xù)的投入和開發(fā)中出現(xiàn)虧損。”林伯強(qiáng)說，“不過，長期而言，此時(shí)在海外進(jìn)行資源布局并不會(huì)吃虧。”