中石化頻頻出擊拉美 連現傅成玉式收購

在其上任之初，英國金融時報分析稱，傅成玉原來是規模相對較小、專門從事海上勘探業務的中海油（CNOOC）的老總，他以成功維持上游生產穩定增長而著稱，“就此而論，他可以算是率領亞洲第一大煉油企業走向更安全、更多樣化未來的最佳人選。”

事實上，傅成玉在收購領域的經驗也是一點一點學來的。人們第一次將傅成玉與海外并購聯系在一起，是美國能源集團優尼科（Unocal）收購案。

傅成玉接受新世紀周刊采訪時坦承，從優尼科收購案中學到了很多，“沒有經濟衰退的時候，美國議員還反對。優尼科供應美國油氣不到1%，三分之二資產不在美國，都反對。現在美國人大批失業，豈不是更反對嗎？這就是現實！不要硬做。”

此后有分析師問，“你這樣謹慎，是否與優尼科并購失敗有關？”傅成玉的回答，“有影響，而且影響很大。”

如今的傅成玉在并購上非常謹慎，但一旦瞄準時機，其會果斷出手。2011年10月，身為中石化老總的他在收購加拿大的日光能源（Daylight Energy）時便充分地體現了這一特點。

加拿大的日光能源是一家經營良好的油氣公司，只是資金有些緊張。該公司在2011年前7個月的平均股價為10.15加元。之后的10周內，由于所有依靠短期現金流為長期增長提供融資的公司都遭到了投資者的拋售，日光能源的平均股價暴跌至4.59加元。

英國金融時報的報道稱，在多倫多基準指數的258只成分股中，只有3只股票的表現比日光能源更差。此時，傅成玉出手了，以22億加元，相當于每股10.08加元的價格收購日光能源。

要知道這是一筆性價比相當之高的收購。日光能源可以為中石化提供的是天然氣資產（今年第二季度占該公司產量的三分之二），以及在非常規能源領域的立足點。該公司在艾伯塔省的頁巖氣資產前景廣闊，人們將之與美國得克薩斯州開發程度較高的Eagle Ford地區相提并論。

整個2011年，中石化收購頻頻。據金融數據提供商Dealogic的統計數據顯示，2011年中國企業海外并購金額前十名中，能源行業并購占8起，其中中石化海外并購占4起，中海油占1起。

今年1月，中石化又以22億美元購美國戴文能源五個頁巖油氣田部分股權；此后，其又聯合民企新奧能源（02688.HK）試圖拿下中國第一大天然氣下游平臺中國燃氣（00384.HK）。中石化在出價上依舊謹慎，溢價25%。在遭遇對方拒絕的情況下，傅成玉在業績說明會上稱，“超過這個價錢就不動了，我們也要對自己的股東負責”，拒絕加價。

傅成玉此次看上YPF，同樣也是選擇危機之時。在阿根廷國有化的壓力之下，西班牙股東急于撤離，如果中石化與阿根廷政府方面能夠取得良好溝通，或許能夠獲得不錯的收購價格。而如果拿下YPF，那么阿根廷巨大的頁巖氣儲量，無疑將為中石化的非常規能源戰略提供充足的“彈藥”。

中國油企頻頻出擊拉美

2009年11月 厄瓜多爾稱，中國和厄瓜多爾兩國國有石油公司將組建一家合資公司，合作開發厄瓜多爾亞馬孫地區的一處石油區塊。這一開發項目的投資金額將達11億美元。其中，厄瓜多爾國家石油公司將持有合資公司60%的股份，中石化將持有其余的40%股份。

2010年3月 中海油稱將以31億美元現金收購阿根廷Bridas Corporation50%的股權，由此間接持有阿根廷第二大油氣生產商、第一大原油出口商Pan American Energy的部分權益。

2010年4月 中石油集團和委內瑞拉國家石油公司簽約成立合資公司，在委內瑞拉奧里諾科（Orinoco）地區的胡寧4項目進行勘探開采。預計在25年的合同期內，該項目將生產29億桶左右的超重原油。

2010年10月 中石化稱，旗下國際石油勘探開發有限公司與西班牙Repsol巴西子公司達成確認性協議，將認購后者的新增股份，認購后，在完全稀釋現有股份的基礎上，持股比例將達到40%，這一交易的對價共計71.09億美元。

2010年10月 中國中化股份有限公司同挪威國家石油公司（Statoil ASA）達成協議，以30.7億美元的對價，從后者手中購買其位于巴西海上Peregrino油田40%的權益。

2010年11月 中海油宣布，旗下全資子公司中國海洋石油國際有限公司持股50%的合資公司布里達斯（Bridas Corporation），與BP公司簽署了股權購買協議。由布里達斯以約70.6億美元的價格，收購BP持有的泛美能源（Pan American Energy）中60%的權益。