與年內(nèi)高點(diǎn)相比，國際油價(jià)已經(jīng)跌去近30%，并進(jìn)入“70時(shí)代”。
市場人士認(rèn)為，當(dāng)前油價(jià)已經(jīng)在底部區(qū)域，未來原油雖然還有下跌空間，但空間已經(jīng)不大

 

    跌破80美元

    近期國際油價(jià)持續(xù)下滑，跌破80美元/桶關(guān)口，進(jìn)入了“70時(shí)代”。6月26日，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油期貨于亞洲電子盤時(shí)間段在每桶79美元一線徘徊，盤中觸及每桶78.71美元。

    “自3月初以來，美國原油期貨價(jià)格延續(xù)下行走勢，并有加速下跌跡象。”上海中期期貨分析師李宙雷在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“利空因素共振是油價(jià)加速下跌的主要原因。”

    李宙雷進(jìn)一步分析，全球宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的衰退信號導(dǎo)致投資者對原油需求可能減緩預(yù)期的增強(qiáng)，并且以沙特為首的石油輸出國組織（歐佩克）成員國大幅增加原油產(chǎn)量，促使供應(yīng)快速增加，兩者共同作用的結(jié)果是上半年以來原油供過于求，原油庫存不斷增加，正是兩者的共振結(jié)果才導(dǎo)致油價(jià)自高點(diǎn)逐步回落。

    國金期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家江明德向《國際金融報(bào)》記者指出：“從本質(zhì)上說，相對于供需關(guān)系，政治因素對油價(jià)的影響更大。最近一段時(shí)期，影響油價(jià)的地緣政治因素在減弱，同時(shí)歐債危機(jī)又導(dǎo)致資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅減低，再加上實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑的影響，使得油價(jià)出現(xiàn)較大幅度的下跌。”

    受這些因素影響，6月21日，紐約商品交易所8月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格大跌3.25美元，跌幅達(dá)3.99%，跌破80關(guān)口，收于每桶78.20美元，創(chuàng)出2011年10月6日以來的最低水平，此后油價(jià)在每桶79美元一線徘徊。

    經(jīng)濟(jì)拖累油價(jià)

    在諸多影響因素中，市場人士認(rèn)為，歐債危機(jī)是導(dǎo)致原油價(jià)格持續(xù)走低的罪魁禍?zhǔn)住�歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)深陷泥沼時(shí)間已經(jīng)很長，歐債危機(jī)已經(jīng)拖累其他經(jīng)濟(jì)體，并對原油需求構(gòu)成明顯的壓制，倫敦洲際交易所（ICE）布倫特原油期貨與紐約商業(yè)交易所（NYMEX）西得克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）期貨之間的價(jià)差逐步縮小，反映出歐洲需求下滑的速度快于美國。

    歐盟領(lǐng)導(dǎo)人將于6月28日至29日舉行峰會，共同商討債務(wù)危機(jī)應(yīng)對之策，但市場對會議效果存疑。“參考此前幾次的歐盟峰會結(jié)果，往往是"雷聲大雨點(diǎn)小"，投資者對此次峰會不能寄予厚望。”李宙雷指出，“歐盟峰會對全球金融市場的正面影響力將較為有限，圍繞歐盟債券等核心問題在會前依然未能達(dá)成共識，并且德國堅(jiān)決反對的態(tài)度也顯示出其在這一問題上不會輕易讓步。”

    與此同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)疲軟也傷及原油需求。美國能源資料協(xié)會（EIA）報(bào)告顯示，截至6月15日當(dāng)周，美國原油庫存增加286萬桶，至3.873億桶，汽油庫存增加94.3萬桶，至2.0274億桶。

    李宙雷指出，目前美國原油庫存創(chuàng)出自20世紀(jì)90年代以來的新高，庫存高企反映出美國需求的疲軟，特別是即將來臨的夏季汽車駕駛高峰季節(jié)，如果屆時(shí)庫存仍得不到消化的話，油價(jià)的下行趨勢將加劇。

    下跌空間有限

    雖然國際油價(jià)跌幅已經(jīng)不小，但分析人士指出，未來的前景并不樂觀，原油還有進(jìn)一步下跌空間。

    不過，原油價(jià)格的漲跌與同期的國際政治關(guān)系有直接聯(lián)系。從7月1日起，歐盟將對伊朗實(shí)施石油進(jìn)口禁令，并延長對敘利亞的經(jīng)濟(jì)制裁措施，這能否讓油價(jià)挽回頹勢？李宙雷認(rèn)為，該消息對油價(jià)的影響不大。一方面，對伊朗禁運(yùn)的消息之前在原油期貨盤面上已經(jīng)有所反映，并且伊朗的出口量減少已經(jīng)由沙特、伊拉克和利比亞等國家增加產(chǎn)量得到彌補(bǔ)。另一方面，敘利亞自身的原油產(chǎn)量較少，不足以對全球原油供應(yīng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。

    多數(shù)市場人士認(rèn)為，低于每桶80美元的油價(jià)已經(jīng)相對合理，如果油價(jià)進(jìn)一步下跌的話，不排除歐佩克成員國對原油日均3000萬桶供應(yīng)量進(jìn)行調(diào)整。

    李宙雷認(rèn)為，在需求下滑及供應(yīng)相對過剩的作用下，全球原油價(jià)格將維持弱勢格局，但下行空間將較為有限，如果后期國際油價(jià)跌至每桶70美元關(guān)口，相信歐佩克會適時(shí)采取措施，屆時(shí)將收窄油價(jià)進(jìn)一步下行的空間。