油價跌幅不及預期“四連跌”概率幾何？

    國家發改委宣布自7月11日零時起，國內汽、柴油最高零售價格每噸分別下調420元和400元。這是2009年我國現行定價機制實施以來油價首次“三連跌”。

    二季度以來，國內外油價雙雙下行，交通運輸等用油大戶明顯減負，可這并不意味著高油價風險已無憂。專家表示，三季度國際油價再現反彈跡象，預計后期國內油價再破紀錄實現“四連跌”的難度較大，且市場仍需提防油荒隱患。

    “三連跌”跌幅緣何低于預期

    二季度以來國際油價持續下行，國內油價在5月10日和6月9日連續兩次下調。隨后針對國內油價“三連降”的預期自6月中下旬早已形成。

    東方油氣網監測，截至7月9日，布倫特 、 迪 拜 、 辛 塔 三 地 原 油 變 化 率 已 達 到-9.624%。值得注意的是，6月9日國內調價時，汽柴油價格每噸分別下跌530元和510元，當時對應的三地原油變化率為-9.4%。而如今三地原油變化率波動幅度比6月下調時還大，為何下調幅度卻不及此前？

    北京石油交易所有關專家認為，此次下調小于預期，一方面可能是給新成品油定價機制出臺做鋪墊；另一方面則為提高煉油企業生產積極性。

    上述專家表示，現行成品油定價機制實施以來，考慮到通脹等因素，國家有關部門往往控制油價漲幅，導致國內外油價仍存在價差，不利于新定價機制與國際市場接軌。此外，國內油品需求疲軟、油價連續下調，煉油企業開工率下滑顯著。此次縮短調價幅度有助于提振煉廠生產積極性，防范油荒。

    生意社分析師李宏表示，近兩次油價下調幅度均低于預期，這在一定程度上覆蓋了以往油價上調時打折的部分，彌補了煉廠因調價未到位的業績虧損。此外，6月我國CPI同比上漲2.2%，創29個月來新低。國內經濟發展趨冷，通縮隱憂加劇，成品油價格大幅度下調也對此產生不可忽略的影響。

    卓創資訊分析師朱春凱表示，考慮到目前國際形勢以及我國原油對外依存度不斷攀升的現狀，保障能源安全，促進節能減排可能也是國家壓縮調價幅度所考慮的因素之一。

    涉油企業有喜有憂

    自5月份以來，國內連續三度下調油價，用油企業明顯減負，可煉油企業卻愁眉不展。

    出租車、航空企業和物流運輸企業等交通運輸行業是典型的用油大戶。據卓創資訊統計，交通運輸用油占我國成品油消費量比例約62%，油價波動通過交通運輸行業傳導，直接關聯到社會生產生活的方方面面。

    上海出租車司機陳師傅告訴記者，目前上海市有近5萬輛出租車，每輛車每天耗油近30升，經過油價“三連跌”之后，每天累計大約可節省150萬元油費。

    與百姓生活息息相關的物流行業對油價更敏感。“現在油價回落后，物流漲價風險也被化解了”，成都螞蟻物流有限公司總經理鄭啟彬介紹，公司主要業務是城市配送、商超對接、搬運等基礎民生服務。物流行業利潤率只有2-5個百分點，商超行業也是微利狀態。油價波動如果導致物流提價的話，很可能直接引發肉價、菜價波動。

    可對于煉油企業而言，市場需求依然疲弱，國內油價“三連跌”，能否以價換量還是未知數。

    目前我國部分煉廠所用的原油很多是在今年2、3月份原油高位時采購的，采購成本在每桶120美元以上，而國內油價連續下跌，煉廠陷入虧損。

    “現在不少煉廠煉油虧本，產品降價了卻賣不動”，藍星石油濟南長城煉油廠銷售部副部長趙迎一感慨。

    河南中太石化有限責任公司供應部部長馮念江告訴記者，目前國內油品需求尚未好轉，很多石油企業銷售任務難以完成，“三連跌”之后市場上不少加油站仍可能繼續降價促銷。

    油價下行趨勢能否持續？

    此次成品油價格下調后，全國大部分地區93號汽油每升將跌入6元時代，0號柴油除個別地區外將全面進入6元時代。這種油價下行趨勢能否延續？后期油價“四連跌”概率有多大？

    東方油氣網分析師程瑞鋒表示，當前國際市場利好和利空消息交織，伊朗問題仍有反復，主要經濟體寬松的貨幣政策對國際油價形成支撐。但歐債危機懸而未決，美國油品需求旺季不旺，原油庫存處于高位等因素也將給油價施壓。

    程瑞鋒認為，在6月底7月份國際油價頻繁出現大起大落態勢，后期國際油價恐進入寬幅震蕩的行情，這就意味著下一次調價在短期內可能難以形成，而且下次調價是漲還是跌更難下定論。

    廣東油氣商會油品部部長姚達明也表示，三季度仍有階段性反彈的可能，后期國內油價“四連跌”難度較大。

    值得提醒的是，國內油價持續下行，不少煉廠由于經營虧損而減產，貿易商也是低庫存運行。如果后期國際油價反彈，投機需求再起，很有可能把價格炒高，甚至釀成油荒。

    重慶市涪陵區石油成品油協會有關負責人也表示擔心：重慶當地沒有煉廠，成品油都得從外地往里運，往往鬧起油荒來至少要持續兩三個月。“如果后期國際油價低迷，那問題不大，可如果國際油價再漲上來，市場開始搶油囤油，就可能造成油荒風險。”

    姚達明建議，國家應適當考慮放寬對民營石油企業的原油、成品油進口權，一則擴大國內油品供應渠道，二來促進國內市場的公平競爭。