國(guó)內(nèi)成品油的穩(wěn)定供應(yīng)及合理價(jià)格關(guān)乎國(guó)計(jì)民生和有關(guān)產(chǎn)業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，關(guān)系到我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)快速發(fā)展和人民群眾生活質(zhì)量的提高，一直受到各方人士的密切關(guān)注，特別是石油石化業(yè)內(nèi)人員的關(guān)注。本文對(duì)近期國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)的簡(jiǎn)要分析和思考，僅代表個(gè)人見解，不妥之處敬請(qǐng)指正。

    供需基本平衡市場(chǎng)整體走弱

    今年1-6月，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)供需基本平衡，柴油供應(yīng)充足，結(jié)構(gòu)性矛盾比較溫和。但受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響，市場(chǎng)成品油總需求增長(zhǎng)較緩。5月以來，國(guó)際原油價(jià)格大幅下挫，WTI由5月1日的106美元/桶跌至6月28日的80美元/桶，跌幅近20%。成品油價(jià)格下調(diào)預(yù)期強(qiáng)烈，投機(jī)需求被抑制，批發(fā)成交量劇減，煉廠、主營(yíng)商庫存高企。

    原油加工量環(huán)比下降，同比增速放緩。今年1-2月份加工原油128萬噸/日；3月份124萬噸/日；4月份123萬噸/日；5月份共加工3833萬噸，同比下降0.7%。

    汽油消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)，柴油消費(fèi)增速放緩。發(fā)改委發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月成品油消費(fèi)10058萬噸，增長(zhǎng)2.2%，其中，汽油增長(zhǎng)5.6%，柴油消費(fèi)基本持平。

    汽油庫存持續(xù)走高，柴油庫存快速增長(zhǎng)。發(fā)改委發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月底成品油庫存較去年同期增加179萬噸，其中柴油增加146萬噸。

    油價(jià)一季度平穩(wěn)上漲二季度大幅下跌

    根據(jù)三地原油價(jià)格的變動(dòng)情況，今年1-6月，國(guó)家發(fā)改委對(duì)成品油進(jìn)行了四次調(diào)價(jià)，其中兩次下調(diào)。2月8日，汽柴油價(jià)格同時(shí)調(diào)高300元/噸。3月20日，汽柴油價(jià)格同時(shí)調(diào)高600元/噸。5月10日，汽柴油分別下調(diào)330元/噸和310元/噸。6月9日，汽柴油分別下調(diào)530元/噸和510元/噸。

    市場(chǎng)整體走弱的主要原因是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，導(dǎo)致成品油需求增速總體受挫。

    今年一季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)8.1%，是近3年來的最低水平。4月和5月規(guī)模以上工業(yè)增加值分別同比增長(zhǎng)9.3%、9.6%，是2009年5月以來的最小漲幅。數(shù)據(jù)顯示，拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(投資、消費(fèi)、出口)都呈現(xiàn)動(dòng)力減弱趨勢(shì)。

    首先是投資增速放緩。今年1-5月份固定資產(chǎn)投資增速20.1%，為2011年以來的最低水平；全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資增速由2011年同期的34.6%降到了18.5%。

    其次是國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)乏力。社會(huì)消費(fèi)品零售額同比增速連續(xù)5個(gè)月處于2011年來的最低水平。

    再次是出口增速下降。受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，尤其是歐債危機(jī)的影響，4月份出口同比增速降至了4.9%，對(duì)歐出口則同比減少2%；5月份雖然出現(xiàn)季節(jié)性增長(zhǎng)，但增速仍然較緩。

    今年，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)走低，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格大幅下跌。由于歐債風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)升級(jí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲弱，中國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，市場(chǎng)供應(yīng)充足及美元走強(qiáng)等因素，導(dǎo)致5月以來國(guó)際原油價(jià)格大幅下跌，國(guó)內(nèi)成品油下調(diào)預(yù)期強(qiáng)烈，投機(jī)需求完全被抑制，主營(yíng)商不得不大幅降低批發(fā)價(jià)格。

    成品油需求增速與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步放緩

    據(jù)有關(guān)方面的分析和預(yù)測(cè)，2012年成品油供需將總體平衡，汽油供大于求，柴油局部地區(qū)季節(jié)性短缺的局面仍將出現(xiàn)。

    成品油供需總體平衡。我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量和油品消費(fèi)總量相關(guān)系數(shù)高于90%，宏觀經(jīng)濟(jì)是影響國(guó)內(nèi)成品油需求的首要因素。隨著經(jīng)濟(jì)增速的整體放緩，國(guó)內(nèi)成品油需求仍然將維持緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    國(guó)務(wù)院針對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)出了明確信號(hào)，指出要“把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置，積極采取擴(kuò)大需求的政策措施，為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展創(chuàng)造良好政策環(huán)境”。為此，國(guó)家采取了包括降低存款準(zhǔn)備金率等在內(nèi)的一系列措施。加快了重大投資項(xiàng)目的審批，如停滯了3年的廣西防城港和廣東湛江兩個(gè)大鋼鐵項(xiàng)目于5月獲批。另外，補(bǔ)貼節(jié)能家電，擴(kuò)大內(nèi)需。在出口形勢(shì)不樂觀的情形下，預(yù)計(jì)投資、內(nèi)需是刺激經(jīng)濟(jì)的主要手段，并在第三季度顯現(xiàn)出效果。

    但是，我國(guó)低端制造業(yè)向環(huán)保成本和勞動(dòng)力價(jià)格更低的國(guó)家轉(zhuǎn)移，同時(shí)歐美國(guó)家出于國(guó)內(nèi)就業(yè)壓力及戰(zhàn)略方面的考慮，有將高端制造業(yè)轉(zhuǎn)回本土的趨勢(shì)，而我國(guó)因創(chuàng)新能力不足，短時(shí)間內(nèi)無法在高端制造業(yè)形成明顯的競(jìng)爭(zhēng)力，因此短期內(nèi)制造業(yè)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的局面難以出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增速放緩的態(tài)勢(shì)將維持較長(zhǎng)時(shí)間。

    汽油需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至6月27日，三地原油價(jià)格變化率已達(dá)到-8.22%。7月11日，發(fā)改委下調(diào)成品油價(jià)格的幅度為400-420元/噸。調(diào)價(jià)后，成交量有望短暫上升，批發(fā)商、煉廠庫存壓力將得到緩解。汽油車和摩托車用油占我國(guó)汽油消費(fèi)總量的95%，7月以后，隨著氣溫升高，汽車空調(diào)用油增加，汽油需求仍將提升。從中長(zhǎng)期來看，我國(guó)汽車保有量仍處于穩(wěn)步增長(zhǎng)階段，汽油消費(fèi)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。

    柴油需求將在第三、四季度出現(xiàn)季節(jié)性增長(zhǎng)。柴油廣泛應(yīng)用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、交通運(yùn)輸、建筑、發(fā)電等領(lǐng)域，其中交通運(yùn)輸業(yè)占柴油消費(fèi)總量的近50%，工業(yè)和農(nóng)業(yè)占30%左右。第三、四季度，國(guó)家刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施將顯現(xiàn)效果，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)有所好轉(zhuǎn)，工礦、基建用油需求會(huì)上升，以及受夏種夏收、秋收、漁業(yè)等季節(jié)性因素的影響，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用油持續(xù)旺盛，柴油需求將環(huán)比上升。第三季度主要消化前期的高庫存，第四季度可能出現(xiàn)柴油供應(yīng)緊張局面，但是受益于去年下調(diào)了成品油進(jìn)口關(guān)稅，進(jìn)口獲利空間增大，大范圍的柴油短缺局面不會(huì)再現(xiàn)。

    新成品油定價(jià)機(jī)制有利于煉化企業(yè)

    國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格將隨國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)波動(dòng)，今年8月前后可能出現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。6月1日，中國(guó)、歐洲和美國(guó)同時(shí)發(fā)布了5月份制造業(yè)指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩，加之美國(guó)5月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅減緩且不及預(yù)期。受歐債危機(jī)的拖累，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，國(guó)際油價(jià)短期內(nèi)下行壓力難以消減，將繼續(xù)下滑。中長(zhǎng)期，伊朗等地緣政治因素的不確定性，以及全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，將使國(guó)際油價(jià)維持高位震蕩走勢(shì)。

    根據(jù)當(dāng)前我國(guó)成品油定價(jià)機(jī)制，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格將隨國(guó)際原油市場(chǎng)的變化持續(xù)波動(dòng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)成品油市場(chǎng)價(jià)格仍將繼續(xù)下滑，8月前后可能出現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。同時(shí)，在目前國(guó)際油價(jià)持續(xù)大幅下跌的背景下，國(guó)家發(fā)改委可能推出醞釀已久的新的成品油定價(jià)機(jī)制。新的定價(jià)機(jī)制有利于抑制投機(jī)需求、反映市場(chǎng)供需基本面。后期國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格或?qū)⒏�加趨向市�?chǎng)化、合理化，有利于煉化企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。