經(jīng)濟下滑、需求不旺讓石油巨頭利潤增長受限。中國石油昨日披露的上半年業(yè)績顯示，受國內(nèi)成品油價格調(diào)整以及進口天然氣價格倒掛影響，上半年公司凈利潤620億元，同比下降6%。

    這一業(yè)績表現(xiàn)差于此前多家投行預期，但仍日賺3.4億元。此前中海油公布半年報顯示，其上半年實現(xiàn)凈利318.7億元，同比下降19%。

兩油企利潤均遜于預期

    中石油業(yè)務(wù)除了上游勘探板塊，還包括煉油化工、油品銷售和天然氣板塊。而中海油業(yè)務(wù)較為單一，僅為上游勘探板塊，因此對中海油而言，油價以及油氣產(chǎn)量直接影響其利潤。

    穆迪的分析指出，中海油上半年產(chǎn)量為1.609億當量桶，較去年同期減少4.6%，也遠遠低于公司全年產(chǎn)量目標的一半。此外，蓬萊19-3油田未復產(chǎn)，加上部分項目停產(chǎn)維修以及印尼ONWJ區(qū)塊出售均影響了其油氣產(chǎn)量。

    而早前煉油板塊虧損是制約中石油利潤的重要因素，二季度國際油價下跌對其上游板塊也帶來了不利影響。考慮到這些因素，此前花旗預期上半年盈利近乎持平，法國巴黎銀行預期其利潤下滑近2%，但中石油上半年凈利下滑6%大大超出了此前多家投行的預期。瑞信報告稱，天然氣進口虧損是蠶食中石油利潤的重要原因。

二季度利潤環(huán)比下滑40%

    今年第一季度中石油凈利增長6%至392億元，由此計算，第二季度中石油凈利僅為228億元，較第一季度環(huán)比下滑40%。

    首創(chuàng)證券分析師表示，國際油價對于綜合型石油公司是把雙刃劍，油價低對于其上游業(yè)務(wù)不利，但卻有利于其下游煉油板塊，高油價有利于上游業(yè)務(wù)但可能加劇煉油業(yè)務(wù)虧損。國內(nèi)的成品油定價機制非常重要，若國內(nèi)油價調(diào)整與國際油價變動較為一致也有利于其盈利。與往年相比，天然氣利潤下滑顯著以及經(jīng)濟下滑帶動石油需求不旺的不利影響更為突出。

    上半年，國內(nèi)成品油價格先升后降，四次調(diào)整后國內(nèi)汽柴油價格分別累計上漲了40元/噸和80元/噸。中石油稱這一變化與國際趨勢基本一致，但4次調(diào)整后，中石油的煉油板塊依然虧損，報告顯示，上半年煉油和化工業(yè)務(wù)總計虧損288.75億元。

    銷售業(yè)務(wù)方面，盡管上半年中石油成品油銷售量5472.2萬噸，與上年同期基本持平，但其利潤卻同比下滑26.4%。中石油稱這主要是由于受到了國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大、成品油市場需求不旺等因素影響。普氏能源的報告稱，今年6月份中國石油需求增速創(chuàng)下了3年來的最低水平。