上半年營收3927億、凈利潤818億、普氏能源“2006全球能源企業250強”第6位、財富500強排名第24、多年蟬聯亞洲最賺錢企業……無論從哪個角度看，中國石油天然氣股份有限公司（中石油）都是中國最受世人矚目的能源企業。
如今，這艘多年游弋在A股市場之外的石油航母即將實現眾心所向的“王者歸來”，這將給國內石油石化產業鏈帶來怎樣的連鎖反應？關于這個問題，多位業內專家昨日向上海證券報記者表示，從募集資金投向可見，中石油進一步加強其在油氣開采和煉化方面能力的愿望比較明顯，其產業布局和下游產能有望借回歸獲得一定程度的改善。同時，國內油氣資源供應能力和煉油加工能力也有望在中石油跨出的這重要一步中得到提升。
募資投向
提升油田產能與煉化規模
中石油A股IPO招股說明書申報稿顯示，公司此次募集資金中約68.4億元用于長慶油田原油產能建設項目；約59.3億元用于大慶油田原油產能建設項目；約15億元用于冀東油田原油產能建設項目；約175億元用于獨山子石化進口哈薩克斯坦含硫原油煉油及乙烯技術改造工程項目；約60億元用于大慶石化120萬噸/年乙烯改擴建工程。
對于長慶、大慶和冀東油田等三個原油產能建設項目，中石油表示：首先，長慶油田所在的鄂爾多斯盆地油氣資源豐富，油氣生產已進入快速發展階段，是今后公司油氣增儲上產最現實、最重要的地區之一，將是公司又一個重要能源基地。長慶油田作為公司在國內原油儲量第二大和產量第四大的油田，在鄂爾多斯盆地油氣勘探開發方面具有明顯的資源和技術優勢。公司擬通過長慶新增原油探明儲量開發，確保在西部的原油產量持續增長，并保持總體原油產量穩中有升的態勢。第二，大慶油田的可持續發展對保障我國油氣供給安全，保持公司在油氣業務的競爭優勢有著不可替代的作用。公司擬通過加快石油儲量探明和開發、不斷提高已開發油田采收率等方式，實現大慶油田原油產量階段性穩產目標。第三，對于冀東油田，中石油指出，公司東部老油區雖經過多年勘探開發，難度不斷加大，但資源潛力仍然很大。為保持公司國內原油產量穩中有升，鞏固油氣業務國內主導地位，保證東部油田的穩定發展，公司擬通過加快石油儲量探明和開發、不斷提高已開發油田采收率等方式開發冀東油田未動用儲量。
此外，獨山子石化項目有助于降低公司原料進口的風險，同時增加公司石油石化產品的供給能力，該項目是國家西部大開發戰略的重大舉措，符合國家產業政策和戰略布局，對公司重大油氣通道戰略建設和保障國家能源需要具有重要意義。
最后，對大慶石化項目，中石油表示，公司擬將大慶石化的乙烯總生產能力由60萬噸提高到120萬噸。在我國經濟快速發展，對石油石化產品需求強勁的情況下，該項目的實施將提高公司以乙烯為龍頭的石化產品生產能力，滿足強勁的市場需求，并提高我國石化產品自給率水平。配套裝置規模的提高有利于大慶石化實現經濟規模，降低生產成本，并提高大慶石化的競爭力。此外，項目將采用先進技術，在技術上有助于未來大慶石化乙烯產品取得成本優勢。
戰略目標
實現儲量替代完善下游布局
“從上述募集資金投向可以看出，中石油作為一家在勘探開發等上游領域優勢相對顯著的綜合性油企，還是非常希望加強下游煉化板塊的能力———將大筆募集資金投向乙烯項目的目的就在于此�！敝袊痛髮W工商管理學院院長王震昨日接受本報記者采訪時說。
他指出，中石油下游業務的布局以往主要集中在北方。但回歸A股后，相信中石油會進一步借助募集資金實現更完善、更合理的產業布局，特別是原先相對競爭對手中石化而言比較薄弱的煉化環節將得到一定程度的提振�！爱斎唬@次IPO募集資金量并不算很大，對中石油這樣利潤上千億的巨頭來說更是如此。從這個角度看，中石油‘海歸’的象征意義更大于其融資意義�！蓖跽鹫f。
對此，資深石油專家韓學功也認為，中石油回歸A股將有利于提升國內油氣資源供應能力和煉油加工能力�！皬哪技Y金看，其所著力投資開發的這些油田都將是未來中國原油產量的主要增長點�！睋ぃ髴c油田是中國最大的油氣田之一，雖是老油田，但近年來油田調整見到實效。2006年原油產量達4338 多萬噸，占全國原油產量近1/4。而長慶油田原油產量已連續6年高速增長，2006年產量突破千萬噸，達到1059萬噸。今年上半年宣布發現的冀東南堡油田，規劃2012年年產量達到1000萬噸�！傲硗�，獨山子和大慶兩個煉化項目都已獲得國家發改委核準，未來投產后將有效提升國內石油煉化產業的總體能力。”韓學功說。
根據國家發改委公布的《煉油工業中長期發展專項規劃》，到2010年，我國煉油工業將形成20多個具有較強市場競爭力的千萬噸級原油加工基地，加工能力占全國總能力的65%。除需進口部分化工輕油滿足下游石化工業需要外，煉油工業基本滿足國內成品油市場需求。
“對中石油來說，目前最重要的幾項工作之一就是尋找儲量替代。而實現儲量替代的途徑，一是位于鄂爾多斯盆地的長慶油田；另一個就是來自大慶油田的新發現。從此次募集資金的投向可看出中石油的上述路線圖。”國都證券分析師賀偉在接受本報記者采訪時說。他表示，長期以來，中石油上游業務相對強于下游，尤其是乙烯產能和中石化相比還有較大差距。但隨著募集資金的到位，中石油下游生產規模有望進一步擴大，乙烯產能將獲得提高。
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