以下為南非標(biāo)準(zhǔn)銀行(Standard Bank)周一(6月20日)公布的原油研究報告

上周五(6月17日)，疲軟的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)和投資者對希臘債務(wù)可能將違約的擔(dān)憂打壓原油價格走低。WTI近月原油下跌1.94美元，收報93.01美元/桶；布倫特原油下跌0.81美元，收盤報113.21美元/桶，WTI近月原油和布倫特原油差價仍接近紀(jì)錄水平，且兩者的期限結(jié)構(gòu)均持穩(wěn)，不過，鑒于庫欣地區(qū)和歐洲的原油供應(yīng)暫時仍十分充足，故預(yù)計這種穩(wěn)定的期限結(jié)構(gòu)無法持續(xù)。此外，成品油價格有所上漲，此舉有助于提振精煉廠的利潤，而歐洲地區(qū)十分疲軟的精煉廠利潤率使得現(xiàn)行的定價結(jié)構(gòu)無法持續(xù)。

6月17日當(dāng)周，WTI近月原油累計下跌6.28美元；布倫特原油下跌5.57美元。原油的下跌走勢大部分是在上周的下半周發(fā)生的，令人失望的美國工業(yè)產(chǎn)出和帝國制造業(yè)調(diào)查均打壓了油價。盡管美國公布的出請失業(yè)金報告和新屋開工報告略微好于市場預(yù)期，但悲觀的熊市情緒仍占據(jù)了上風(fēng)。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新報告顯示，6月17日當(dāng)周，短期資金經(jīng)理們持有的原油凈長度大幅增加1%，之前一周觸及15 周低點；商業(yè)套期保值者繼續(xù)削減他們的凈空頭頭寸，掉期交易商持有的凈空頭頭寸增加5.6%，值得注意的是，CFTC的數(shù)據(jù)是上周二油價大跌之前的數(shù)據(jù)，凈投機頭寸在上周的下半周可能已經(jīng)大幅下降。

金融市場方面，歐元區(qū)的焦點仍是希臘債務(wù)危機，這將繼續(xù)使得市場風(fēng)險情緒承壓。而美國經(jīng)濟復(fù)蘇步伐的放緩方是背后驅(qū)動油價的更重要的因素。疲軟的經(jīng)濟使我們對短期內(nèi)的原油市場保持一個看空的觀點，但中期來看，原油市場供求基本面仍可以保證原油市場的看漲趨勢。