自2010年12月中國燃氣（00384.HK）董事總經理劉明輝和執行總裁黃勇被捕之后，中國燃氣的高管爭斗愈加激烈，戰火燃至現任董事龐英學，而檢舉方正是被罷免的兩位前任正副主席李小云和徐鷹。

    8月30日，中國燃氣與湖北省天然氣發展公司訂立合作框架協議。然而，在國內各大論壇或是帖吧上，兩派數月來一直撰文揭露此中內幕，針尖對麥芒互批對方，中國燃氣的高管爭奪已讓人開始忽略其業績表現。

    “公司旗下的福州中油暢光燃氣有限公司（以下簡稱福州中油暢光）三季度就停工了，揚州公司也是，下面公司人心惶惶。”10月12日，中國燃氣一位職員對此抱怨。

    更為重要的是在高管爭奪背后，中國燃氣未來的歸屬，目前韓國SK已升至該公司第一大股東，而李小云和徐鷹所代表的一方則力主國企入主。

    關聯交易亂象

    3月4日中國燃氣發布公告稱，董事會以多數票罷免李小云及徐鷹二人公司主席、副主席的職位，隨后即有數位小股東聯名質疑中國燃氣管理層有關聯交易嫌疑。

    “據我所知，這些材料在今年3月3日李小云和徐鷹曾向公司董事會提交。而公司過往關聯交易事宜，中國燃氣在媒體和小股東多次質疑下，一直也沒有任何回應，9月12日的公告則漏洞百出。”中國燃氣小股東馮煒光稱。馮同時亦是李小云和徐鷹的代表。

    中國燃氣于7月份開始聘請第三方對現任董事龐英學進行關聯交易調查，并于9月12日刊登調查結果，承認龐旗下的“捷成管道和久安兩家公司分別與中國燃氣存在過往關聯交易且違反上市規則”。

    龐英學擁有捷成管道100%股權，其外甥王青松于2006年購入久安60%股權，均與中國燃氣存在關聯交易。不過，中國燃氣公司解釋稱，2011年1月28日龐英學才被任命為上市公司中國燃氣董事，因此中國燃氣董事會“未獲告知龐先生與捷成管道及久安之關系”。

    在記者收到的一份小股東的檢舉材料中稱，除卻捷成管道和久安兩家公司外，深圳茂億實業發展有限公司、深圳市捷成浩迪科技有限公司亦被指稱有關聯交易嫌疑。

    一位知情人士質疑，數家關聯交易公司成立不久即與中國燃氣訂立大單合同，涉及百萬燃氣用戶安全的產品設備，必須是成熟的產品、有較多成功先例的成熟資質，“當時的采購環節是否有一個競標的機制和做到公開、透明？”

    截至2011年3月，中國燃氣總資產超過200億元，集團城市管道燃氣企業已達到148家，分布在全國20多個省市自治區。

    數個項目受挫

    在高管爭奪激烈的背景下，中國燃氣在數個地方的項目遭遇挫折。

    2011年6月份，中國燃氣旗下福州中油暢光停止向用戶供氣，飽受居民指責。“去年10月，公司股東之間存在的矛盾激化后，公司就已停止正常業務，福州的辦公地點及各儲備站的工作人員也撤走了。”福州中油暢光一位前任高管承認。

    7月，中國燃氣的撫順陣地失守。彼時，遼寧撫順市人民政府取消了中國燃氣在撫順的燃氣專營權，引入了新合作者中石油昆侖燃氣。而早在2008年6月9日，中國燃氣就曾與遼寧省撫順市國資委簽訂《合資經營協議》，獲得30年撫順市燃氣專營權。

    9月，揚州中燃開始停工。“腐敗、內訌、同工不同酬。”一位員工給出三條理由，其同時表示，高層動蕩加劇了員工對當地管理層的不滿。

    目前中國燃氣三大陣營格局已十分清晰：一是前總經理、單一最大股東劉明輝及其下屬，共持股近兩成；二是中石化、以李小云和徐鷹的代表海峽金融，持股約一成；三是來自韓國、亞曼和印度的外資股東，持股過兩成，其中韓國SK以9.68%的股權占據第一大股東位置。

    在中國燃氣高管的沖突期間，SK集團法人代表崔泰源在通過與劉明輝的交易及二級市場的收購后，在一個半月內迅速成為中國燃氣的第一大股東；李小云和徐鷹則力主國企進入，控股中國燃氣。

    對于并購動蕩中的中國燃氣，被業內公推的華潤燃氣、中石化均在不同場合予以否認。但也被市場解讀為并購前的煙霧彈。

    對于是否有意參與并購，作為國內最大的管道燃氣供應商，中華煤氣(00003.HK)行政總裁陳永堅對記者稱，“這個是商業秘密”。但他同時表示，中國煤氣布局多在中小城市，“做大規模不是最好的，中華煤氣要做到最精和安全，能不能管理好是我們注重的”。