北京時(shí)間9月14日凌晨，F(xiàn)OMC宣讀了新一期議席會(huì)議聲明，正式啟動(dòng)QE3。不僅新一輪QE啟程，加之QE3不限定規(guī)模、超低利率期延長(zhǎng)，且美聯(lián)儲(chǔ)表示不排除使用更大力度的刺激手段，本次議席會(huì)議發(fā)出了市場(chǎng)所期待的幾乎一切信息。

    2009年及2011年，美聯(lián)儲(chǔ)分別推出過(guò)兩輪量化寬松政策。其中，QE1耗資1.725萬(wàn)億美元，QE2的總規(guī)模為6000億美元。華寶興業(yè)油氣基金的基金經(jīng)理尤柏年預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)此次操作可能將維持12個(gè)月以上，以使得失業(yè)率水平回落到8%以下，QE3規(guī)模保守估計(jì)會(huì)在5000億美元之上。

    此前的兩輪量化寬松政策在緩解市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭的同時(shí)，均顯著推升了美國(guó)股市和大宗商品期貨價(jià)格。市場(chǎng)人士分析稱，前期美股已預(yù)先反映對(duì)QE3的部分預(yù)期，預(yù)計(jì)美股繼續(xù)上揚(yáng)的幅度有限，但對(duì)于大宗商品而言，QE3的刺激效用是不言而喻的。

    從QE1、QE2期間原油、黃金等主要大宗商品的表現(xiàn)來(lái)看，原油價(jià)格受量化寬松推高的程度更為明顯。上周五QE3公布后，9月15日WTI原油期貨價(jià)格漲至每桶99美元，兩日內(nèi)累計(jì)漲幅2.05%。

    市場(chǎng)人士表示，目前國(guó)內(nèi)已有3只跟蹤國(guó)際原油市場(chǎng)的油氣基金，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

    值得注意的是，QE3推出當(dāng)日，油氣基金在二級(jí)市場(chǎng)即受到熱捧，華寶油氣LOF漲停，在場(chǎng)內(nèi)所有LOF基金中漲幅第一。華寶油氣的基準(zhǔn)指數(shù)兩日內(nèi)上漲了2.59%，漲幅超越國(guó)際油價(jià)。

    尤柏年指出，在現(xiàn)有的3只油氣基金中，華寶油氣是唯一專注于油氣上游領(lǐng)域的基金。油氣公司的企業(yè)價(jià)值核心是其控制的資源，即上游業(yè)務(wù)，上游業(yè)務(wù)體現(xiàn)的資源稀缺性更為顯著，上游油氣公司股權(quán)作為各國(guó)的戰(zhàn)略性資源，極難獲得，國(guó)內(nèi)投資者可通過(guò)投資油氣上游基金獲取該資源。

    上游公司的股價(jià)與原油價(jià)格走勢(shì)呈很高的相關(guān)性，從歷史表現(xiàn)看，華寶油氣基金的基準(zhǔn)指數(shù)走勢(shì)與油價(jià)的擬合度較高，且相對(duì)于油價(jià)上漲體現(xiàn)出很高的彈性，即當(dāng)原油價(jià)格上漲時(shí)，該指數(shù)累計(jì)漲幅甚至超越了油價(jià)本身，跟蹤油價(jià)效果更佳。

    尤柏年表示，因二季度國(guó)際原油市場(chǎng)波動(dòng)較大，油氣主題基金今年以來(lái)普遍表現(xiàn)欠佳。QE3推出以后，油氣基金表現(xiàn)優(yōu)于其他QDII基金將是大概率事件，目前持有美國(guó)市場(chǎng)寬基指數(shù)基金的投資者可關(guān)注油氣主題基金。

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