截止上周，環渤海市場煤交易價格繼續呈現小幅上漲勢頭，已經連漲七周，發熱量4500大卡煤炭較8月初上漲了30元/噸，發熱量5000大卡煤炭較8月初上漲了30元/噸，發熱量5500大卡煤炭上漲了15元/噸，發熱量5800大卡煤炭則是下降了10元/噸。

　　而截止本周一，部分秦皇島煤炭交易商將5000大卡煤炭報價到560元/噸，5500大卡煤炭報價到645元/噸，港口低庫存和需求保持一定數量促使煤價繼續上漲。大家關注的問題是，環渤海煤價還能再漲嗎?還能上漲多久?漲幅能有多大?目前，沿海煤市的運行情況究竟怎樣?

　　1. 北方主要港口真正用于交易的市場煤不多，影響了成交量。

　　北方主要港口場地交貨煤較多，真正用于交易的市場煤不多，影響了交易量，助推煤炭價格。目前，秦皇島港、京唐港場存大幅降低，秦皇島港存煤517萬噸，國投京唐港存煤92萬噸，場存雖低，但仍存有一定數量的煤炭。

　　但值得一提的是，真正用于市場交易的煤炭并不多，很多進港煤炭以場地交貨的形式直接供給電廠，卸入電廠場地，進港之前已經成為有“主”的煤炭了，部分能夠進行交易的煤炭成為緊俏商品，煤炭價格也因此被抬高。

　　2.鐵路檢修宣告結束，影響資源調進的因素很快解決。

　　大秦線于10月8日到10月22日進行集中修，鐵路檢修期間每日影響進煤25萬噸，其中，預計影響港口方向進車2500車，合煤炭20萬噸，其中影響秦皇島港進車約1500車。

　　北方各港口煤炭調進減少，而裝船外運保持中高位，進煤數量少于外運數量，造成港口庫存快速回落。最此時，雖然下游電廠庫存爆滿，但北方發煤港口庫存大幅回落，造成市場緊張氣氛凸顯，提高了市場煤價格。檢修結束后，煤炭調進會快速增加，港口庫存逐漸恢復，遏制煤價大幅提升。

　　3.重點電廠存煤偏高，影響用戶拉煤的積極性。

　　從年初開始，重點電廠存煤始終在高位，7、8月份，夏季用煤高峰，電廠日耗普遍提高，存煤小幅下降。8月底，全國重點電廠存煤降至8464萬噸。

　　從9月份開始，隨著天氣轉涼，氣溫下降，空調用電負荷下降，重點電廠庫存又開始呈現增加態勢，截止9月30日，全國重點電廠存煤再次超過9000萬噸，達到9032萬噸;到10月10日，重點電廠存煤達到9275萬噸，華東電網和廣東電網存煤分別達到22和29天。下游沿海電廠日耗偏低，存煤可用天數接近25天的高位水平，影響后續采購熱情。

　　4.內陸地區水電減少，火電增加，沿江電廠增加北方港口煤炭拉運數量。

　　湖南、湖北、江西、安徽等地煤炭資源緊張，煤炭調進不便，運輸不暢，且水電機組占據很大比重;夏季水電運行好，火電壓力相對較小。目前，已經進入枯水期，三峽等水電工程出力減少，不但造成內陸地區火電壓力加大，需要增加煤炭外調數量，而且減少了往沿海地區輸電數量，沿海地區用煤量相應增加。

　　經過北方港口與沿江電廠、航運企業共同努力，增加“海進江”船舶運輸。今年以來，流向安徽、湖南、湖北、江西等沿江省份的船舶增多，雖然噸位小，但助推北方港口繁忙，沿海煤市看好。

　　5.進口澳洲煤價格再次低于國內煤炭，市場競爭力提高。

　　今年9月份的國際煤市完全呈現淡季特征。受中國進口需求減弱、北半球地區消費淡季和澳大利亞等國出口成本支撐等因素相互作用，當月，全球主要港口動力煤價格紛紛下跌。

　　一個月之前，進口澳洲煤比國內煤貴上20元，競爭力不如國內煤。而隨著進口煤連續小幅降價，國內煤連續小幅漲價，此消彼長，目前，國內煤價格已經超過進口澳洲煤。因此，進口煤價格威脅又來，繼續沖擊國內市場，也促使國內煤價不會大幅上漲。據環球煤炭交易平臺數據顯示，國際三港動力煤價格全線下跌，截至10月19日，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格指數為80.82美元/噸，環比下跌2.05%;南非理查德港動力煤價格指數82.34美元/噸，環比下跌 3.58%;歐洲ARA三港動力煤價格指數86.02美元/噸，環比下跌1.15%;從9月下旬開始，各大出口國煤炭價格基本呈現降勢。

　　6.國際大環境影響，國內經濟增長不會獨善其身。

　　今年以來國內外經濟減速、能源消費增幅下降。尤其是鋼鐵、冶金等重工業生產減速，能源、原材料產業增長困難，這些行業是用電大戶，造成煤炭消耗減少，用電量同樣在減少。目前，重工業占全社會用電量的一半左右，工業不景氣直接帶來社會用電量下降。

　　房地產、汽車制造、機械加工、煉鋼、發電等下游企業的發展狀況都將直接決定煤炭的需求和采購。在整體宏觀形勢并未全面回暖的情況下，煤炭市場即使有所企穩回升，需求增量也是有限的。受國內外經濟形勢的影響，2012年上半年，中國GDP增長首次跌破8%的心理關口，降至10年來最低點。而在微觀層面，幾乎所有制造業企業都步入低增長或者負增長，所受沖擊遠超GDP的下滑幅度，鋼鐵、工程機械、造船、光伏等基礎行業尤甚。下半年，隨著“迎峰度夏”和各項投資政策的出臺，我國經濟運行情況略有好轉。8月份開始，煤價還是出現反彈。

　　7.8月份以后，經濟出現企穩回升。

　　今年以來，國際金融危機深層次影響繼續顯現，我國經濟下行的壓力加大。在復雜嚴峻的國內外經濟環境下，穩中求進仍為工作的總基調，特別是5月份以來，我國及時采取了一系列穩增長的政策措施。三季度尤其是9月份以來，出口逐步回升，消費穩定增長，物價漲幅明顯回落，就業形勢良好，結構調整邁出新的步伐。經濟發展的基本趨勢，無論是經濟增長、結構調整，還是民生改善，都有比較好的進展，甚至出現了一些轉機。從各行業、企業、地方部門等相關方面傳遞出的諸多信息看，當前經濟出現了積極變化，經濟增速趨于穩定。

　　從去年10月份到今年8月份，鋼鐵行業效益持續下滑。近期，國家加大了穩增長的政策力度，9月中下旬，市場需求疲軟態勢有所改觀，鋼材價格小幅回升。目前，盡管用電負荷處于中位，但是很多電力企業正在完成煤炭冬儲工作，仍在積極地采購煤炭。

　　根據以上情況綜合分析，筆者認為，年底兩個月時間里，受迎峰度冬、水電減少和投資拉動等三大因素帶動，煤價小幅上漲后，會保持穩定態勢;環渤海市場煤交易價格還有20-30元/噸左右的上漲空間，到年底，環渤海5500大卡市場煤炭價格會達到670-680元/噸，不會超過700元/噸。