近期國際原油期貨不斷破位下行，多家研究機構測算，6月8日調價窗口開啟后，我國成品油調價參照的三地原油變化率負向波動或突破8%，調價幅度預測 600-700元/噸，為2009年以來最大降幅。業內人士分析稱，從當前國際經濟形勢走勢來看，依然不斷的利空因素或將影響到原油市場在接下來的月份仍將保持疲軟走勢，并波及到國內成品油市場。

　　全球經濟形勢黯淡 國際原油高位跳水

　　歐債危機持續蔓延，歐美多國經濟數據疲軟，使得全球經濟前景黯淡，全球大宗商品成交價格在下行通道中愈行愈遠，尤其連日來國際原油期貨陰跌不止，不斷破位下行，成為國內成品油調價的直接推手。

　　因希臘大選重燃的歐債危機擔憂在5月份持續發酵，據《光明日報》報道，西班牙因房產泡沫破裂以及經濟持續低迷使銀行遭受巨額損失，壞賬比例持續攀升。西班牙銀行問題的惡化意味著歐債危機進入了一個新的階段，對未來歐債危機的走勢的影響也是舉足輕重。美國同樣面對經濟增速放緩，甚至再度陷入衰退的不利局面。據美國勞工部6月1日公布數據顯示，5月份美國失業率上升0.1個百分點，至8.2%，為近一年來首次上升。此外，數據還顯示，5月份美國制造業活動略微放緩。

　　而作為新興經濟體的中國及印度等表現也難如人意。中國國家統計局上周五(6月1日)公布的數據顯示，5月份制造業PMI及非制造業PMI雙雙回落，其中制造業采購經理指數(PMI)為50.4%，比上月回落2.9個百分點，處于榮枯分水嶺。中國非制造業商務活動指數為55.2%，比上月小幅回落 0.9個百分點，繼續位于臨界點—50%以上，國內宏觀經濟環境繼續下滑趨勢暫無改觀。

　　黯淡的國際經濟形勢使得全球大宗商品持續下挫，原油市場更是迎來“黑色5月”。中新網能源頻道了解到，在剛過去的5月份里，WTI暴跌21.2%，是2008年12月以來的單月最大跌幅。與國內成品油定價機制直接掛鉤的布倫特油價也在上周跌破100美元/桶，創出2011年1月份以來的新低。

　　三地油價跌幅已突破4% 成品油價將重回“7元”時代

　　按照當前國內油價調整辦法，當國際油價連續22個工作日移動變化率達到4%時，將調整國內油價。自5月10日發改委年內首次下調成品油價至今，多家研究機構測算的移動變化率已經遠超4%。

　　大宗商品電子商務平臺金銀島數據顯示，5月25日，三地變化率跌幅已突破4%，5月31日跌破6.21%，預計6月8日調價窗口開啟時，變化率將達-8%。金銀島分析師韓景媛指出，預計此番調價幅度為600元至650元/噸，有望創下新高。

　　息旺能源機構分析師儲節旺也稱，中國的成品油價格將在6月8日滿足22個工作日的調價條件，下調幅度應在500元每噸之上。卓創資訊數據則更為樂觀，其預測此次調整可能幅度高達700元每噸。

　　據此測算，在6月8日調價窗口開啟時，汽柴油最高降幅折合升價，最高可達到0.6元/升之多，國內油價也將全面重回“7元”時代。

　　成品油批發環節成交清淡 加油站開打“價格戰”

　　全球經濟形勢不佳，原油持續下挫，不斷跌破整數關口等因素，導致成品油市場觀望濃重，需求平平。發改委5月10日大幅下調汽柴油零售價格依然難有收效。在汽柴油持續的頹勢下，中石油、中石化不斷調整經營策略，如執行降價促銷策略，并加大汽柴油成交優惠幅度等。山東地煉等地方煉廠雖然眾多企業陷入虧損，但為刺激出貨，也不得不跟隨降價促銷。但在油價下調預期不斷增強的背景下，貿易商及下游客戶觀望濃重，無意大量提貨，成品油批發環節十分冷清。

　　而為了盡快消耗庫存，加油站等紛紛采取降價促銷的辦法來吸引顧客，搶在調價前出貨。據《北京晨報》報道，北京市陸續有加油站加入打折促銷的隊列。目前北京1235家加油站中，已經有295家在打折促銷，數量較一周前有所增加，仍以民營和外資加油站為主，降幅每升從0.05元到0.65元不等。

　　《廣州日報》報道稱，廣州市中石油、中油BP部分加油站6月3日即已悄然開打“促銷戰”，降價促銷幅度高達0.2元/升左右，重回“7”時代，不過中石化暫未參與價格戰，維持最高限價8.10元/升。除此之外，綜合媒體報道，上海、山東等多省市不少中石油、中石化旗下的加油站也加入到打折優惠的陣營。原先已打折的加油站開始將優惠幅度放寬�？梢灶A見，隨著調價窗口即將開啟，加油站“價格戰”將更為激烈。

　　成品油需求旺季將來臨 “旺季不旺”或難以避免

　　農忙時節已經開始，國內進入柴油等需求旺季，但業內人士指出，“跌跌不休”的國際原油，悲觀的市場心態等因素交相壓制，“旺季不旺”已經難以避免，即使本次成品油最高零售價格寬幅下調也難有明顯收效。

　　金銀島分析師韓景媛表示，主營月初欲提前“保價”趕量，所謂“保價”在價格下調前，成交區間仍將遠高于跌后水平，故提前上量。且調價消息落定之后，市場仍不能從實質上擺脫內需不佳的“陰霾”，且受資源供大于求的影響，價格弱勢運行態勢難改。

　　歐債危機陰霾不散，疲軟的經濟數據，也增加了美國“大選年”，推行第三次量化寬松政策的可能性。雖然目前敘利亞、伊朗等中東地緣政治問題仍在不斷發酵中，但沙特等產油國保持供應態度較為明確。

　　另外為穩定增長，防止中國經濟“硬著陸”，自5月中旬以來，中國政府已經陸續采取降低存款準備金率、啟動重大投資項目、財政補貼家電汽車，放開民間投資門檻、規劃戰略新興產業等舉措。但在經濟全球化的背景下，外圍經濟體的不確定性，將影響到中國穩增長策略的有效實施。因此綜合來看利空因素依然不斷，將影響到原油市場在接下來的月份可能仍將保持疲軟走勢，并波及到國內成品油市場。