距離中報(bào)披露尚有一月，中國石油已開始謀劃如何減支。

　　7月24日，有接近中國石油高層的知情人士向記者透露，“中石油今年實(shí)際資本性投資將較年初公布的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)低5%，即減支180億元左右。”

　　據(jù)他透露，自2008年原董事長蔣潔敏主導(dǎo)制定2020年建立“世界一流綜合國際能源公司”目標(biāo)后，中國石油的資本開支即開始連年增長;然而隨著國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的變化，今年新上任的中石油首腦開始為如何創(chuàng)造股東價(jià)值勾畫新思路，不再盲目追求產(chǎn)量提升了。

　　“國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑，石油消費(fèi)增速必將受到影響;同時(shí)頁巖氣革命后，國際石油市場(chǎng)格局和未來油價(jià)走勢(shì)都存在不確定性，此時(shí)減少一些投資，投資者當(dāng)然歡迎。”他說。

　　然而，中石油的減支卻令一大批為其提供服務(wù)的企業(yè)迅速“入冬”，安東油田服務(wù)(03337.HK)、宏華集團(tuán)(00196.HK)等相關(guān)上市公司股價(jià)早已開始滑落，安東油田服務(wù)股價(jià)甚至較5月底下跌34%以上。

　　“中國的石油安全應(yīng)重點(diǎn)放在如何構(gòu)建覆蓋全球的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)渠道上，盲目投資、高價(jià)獲取海外油氣權(quán)益，未來注定是要交學(xué)費(fèi)的。”有中石化經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院高層表示。

　　減支5%

　　2012中國石油年報(bào)顯示，當(dāng)年公司凈利潤為1153.23億元，較2011年的1329.84億下滑176億元，然而公司資本性支出卻一直在高速增長，2012年為3525.16億元，2011年為2843.91億元，2013年預(yù)計(jì)為3550億元。

　　這意味著為了規(guī)模不斷擴(kuò)大的需要，公司負(fù)債率將不斷上升，“低利率時(shí)代下這種策略還可行，但現(xiàn)在它已經(jīng)不可取了。”有跨國投行分析師認(rèn)為。

　　他指出，過去幾年中石油為了提高產(chǎn)量，不但在國際石油市場(chǎng)上大舉投資，甚至在國內(nèi)也采取了“竭澤而漁”的策略，在大慶、長慶等已進(jìn)入開發(fā)中后期的油田，采取加密井網(wǎng)布局等手段，加大對(duì)這些油田的開發(fā)。

　　“這種策略有些得不償失：目前長慶油田平均單井產(chǎn)量?jī)H2噸/日，如果油價(jià)跌至80美元/桶下方，很多油井將面臨采一桶虧一桶的困局。”他說。

　　而頁巖氣革命后，國際油價(jià)卻也出現(xiàn)了緩步下跌的苗頭，更加劇了中石油高層的憂慮，于是減支過冬成為公司決策層一致的選擇。

　　“今年減支5%，主要減少煉化板塊和銷售板塊的開支，上游勘探及天然氣管輸?shù)鹊耐顿Y將占公司總投資70%。”上述知情人士透露。

　　據(jù)他介紹，中石油高層認(rèn)為，今年中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場(chǎng)中對(duì)成品油、化工品需求的增速將出現(xiàn)下滑，因此降低對(duì)中下游領(lǐng)域的投資是“題中應(yīng)有之意”;另一方面，前期已經(jīng)啟動(dòng)的上游勘探開發(fā)及管輸都不是短期就能結(jié)束的，維持它們的投資規(guī)模也是必須的。“但是公司已決心不再啟動(dòng)更多上游項(xiàng)目，一切靜待情勢(shì)變化再定，明年一部分上游投資可能也會(huì)出現(xiàn)縮減。”

　　就此說法，中石油總部各相關(guān)部門均表示“不知情”，然而一直在為中石油提供服務(wù)的安東油田服務(wù)等企業(yè)卻明顯感到陣陣“寒意”。

　　“現(xiàn)在新簽油田服務(wù)合同，成交價(jià)格都較年初降低不少，有個(gè)別合同的價(jià)格甚至直降20%。”一位油田服務(wù)提供商透露。

　　命懸油價(jià)

　　在上述中石化經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院高層看來，目前中石油的困局主要源于兩方面：一是國內(nèi)石油產(chǎn)量增速長期滯后于消費(fèi)增速，導(dǎo)致承擔(dān)保供使命的石油央企們都有穩(wěn)產(chǎn)沖動(dòng)，為此它們不惜代價(jià)的投資于長慶、大慶等油田的開發(fā);“另一方面中國企業(yè)還不熟悉國際市場(chǎng)規(guī)則，總認(rèn)為只有投資油氣權(quán)益，才能保證國家、企業(yè)的需求安全”。

　　然而，這兩種考慮都建立在高油價(jià)背景下，“如果國際油價(jià)暴跌，不但高成本開采出的國內(nèi)原油將出現(xiàn)現(xiàn)實(shí)的巨虧，而且高價(jià)收購的國外油氣權(quán)益也將面臨巨大的虧損風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楹芏嘤蜌鈾?quán)益價(jià)格都是與油價(jià)掛鉤。”

　　因此，中石油未來的命運(yùn)與國際油價(jià)走勢(shì)密切相關(guān)，但國內(nèi)外大批研究機(jī)構(gòu)都對(duì)未來國際油價(jià)走勢(shì)表示悲觀。

　　頁巖氣革命后，美國石油產(chǎn)量將大增已成不爭(zhēng)事實(shí)。2012年11月國際能源署(IEA)甚至表示，預(yù)計(jì)到2025年，美國每日產(chǎn)油量將達(dá)1090萬桶，屆時(shí)將超越沙特阿拉伯成為全球最大產(chǎn)油國。 國際能源署同時(shí)預(yù)期，美國的原油進(jìn)口將會(huì)持續(xù)減少，到2035年，美國在能源上幾乎可以自給自足。

　　美國一向是國際原油市場(chǎng)中最大的買家，年石油進(jìn)口量達(dá)5億噸(相當(dāng)于中國的2.5倍)，一旦它實(shí)現(xiàn)自給自足，國際市場(chǎng)供需狀況勢(shì)將逆轉(zhuǎn)，油價(jià)下跌可能性大增。

　　“過去十年，國際油價(jià)飆升的最重要?jiǎng)恿κ敲绹�的超寬松貨幣政策，然而隨著2014年前后美國量化寬松貨幣政策的退出，包括石油在內(nèi)的大宗商品價(jià)格還有多少上漲動(dòng)力呢?”上述中石化經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院高層反問道。