有分析師認(rèn)為，中石油下屬加油站約有2萬(wàn)個(gè)，成品油供給過(guò)程中難免出現(xiàn)賒銷(xiāo)情況，加之今年成品油需求整體下滑，中石油款項(xiàng)回流的速度明顯減慢，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款增幅巨大中石油近日發(fā)布2013年半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)655.21億元，比上年同期增長(zhǎng)5.6%。中期擬每股派現(xiàn)金0.16元，合計(jì)派發(fā)294.85億元，占上半年凈利潤(rùn)的45%，延續(xù)其一貫的高分紅方式。

　　不過(guò)有分析人士認(rèn)為，雖然公司中報(bào)業(yè)績(jī)完全符合預(yù)測(cè)，但剔除一次性收益后，實(shí)際業(yè)績(jī)明顯低于預(yù)期。據(jù)中報(bào)顯示，中國(guó)石油歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為495.03億元，比上年同期的635.01億元，同比下降22%。

　　不僅如此，記者發(fā)現(xiàn)，在目前已公布中報(bào)的上市公司中，中石油的應(yīng)收賬款以近900億元的金額高掛應(yīng)收賬款排行榜首位。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂公司能否收回欠賬并同時(shí)建議公司提前計(jì)提壞賬。

　　應(yīng)收賬款激增至900億元

　　今年上半年，中石油實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.2%。公司解釋增長(zhǎng)原因?yàn)?ldquo;公司原油、天然氣、汽油、柴油等主要產(chǎn)品銷(xiāo)售量增加以及天然氣價(jià)格上升”。

　　中石油表示，上半年，面對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩、石油石化市場(chǎng)需求不振的嚴(yán)峻形勢(shì)，公司通過(guò)突出發(fā)展油氣主營(yíng)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)產(chǎn)運(yùn)銷(xiāo)儲(chǔ)綜合平衡，突出質(zhì)量效益，強(qiáng)化投資和成本費(fèi)用控制，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)穩(wěn)定向上的良好態(tài)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)符合預(yù)期。

　　但令人擔(dān)憂的是，隨著銷(xiāo)售量的增加和業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，公司的應(yīng)收賬款也出現(xiàn)了大幅的上漲。據(jù)中石油2013年中報(bào)顯示，公司上半年應(yīng)收賬款為902.77億元，去除5.59億元的壞賬準(zhǔn)備后，應(yīng)收賬款為897.18億元，比上年同期的623.04億元，同比增長(zhǎng)了44%。

　　對(duì)于中石油應(yīng)收賬款的激增，中投顧問(wèn)能源行業(yè)研究員任浩寧向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析道：“中石油應(yīng)收賬款的增加符合市場(chǎng)預(yù)期，但增加幅度之大卻令人擔(dān)憂。”

　　“應(yīng)收賬款大幅增加主要原因是賒銷(xiāo)方式所造成的，這是石油巨頭慣有的操作手法。” 任浩寧表示，中石油下屬加油站約有兩萬(wàn)個(gè)，成品油供給過(guò)程中難免出現(xiàn)賒銷(xiāo)情況，加之今年成品油需求整體下滑，中石油款項(xiàng)回流的速度明顯減慢，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款增幅巨大。

　　中石油稱(chēng)，截至2013年6月30日，公司應(yīng)收賬款前五名債務(wù)人欠款金額合計(jì)為365.85億元，占應(yīng)收賬款總額的41%。其中，公司應(yīng)收賬款中應(yīng)收持有公司5%(含5%)以上表決權(quán)股份的股東的款項(xiàng)為219.55億元，占公司近900億元的應(yīng)收賬款總數(shù)而其于2012年12月31日應(yīng)收款項(xiàng)為 163.01億元。

　　據(jù)中報(bào)顯示，持有中石油5%以上表決權(quán)股份的股東是中國(guó)石油集團(tuán)，其持有中石油86.35%的A股股權(quán)。

　　事實(shí)上，除了中石油應(yīng)收賬款高達(dá)897.18億元外，中石化今年上半年的應(yīng)收賬款也緊隨中石油身后，高達(dá)873.86億元。

　　中投顧問(wèn)能源行業(yè)研究員任浩寧認(rèn)為，應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)并非石油行業(yè)特性，這與兩桶油全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)的模式有密切關(guān)聯(lián)，尤其中石化下屬三萬(wàn)多個(gè)加油站、六百多個(gè)加氣站，油氣銷(xiāo)售過(guò)程中難免出現(xiàn)賒銷(xiāo)情況。這種現(xiàn)象折射出我國(guó)石油行業(yè)壟斷程度非常高，中石油和中石化的企業(yè)狀況基本上決定了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　壞賬準(zhǔn)備不足

　　任浩寧認(rèn)為，中石油應(yīng)收賬款大幅增加的同時(shí)，其壞賬準(zhǔn)備卻沒(méi)有給予足夠支持，這說(shuō)明了中石油對(duì)旗下公司的“高度信任”，同時(shí)揭示出內(nèi)部管理層面所潛伏的危機(jī)。

　　中石油表示，截至2013年6月30日止6個(gè)月期間及2012年6月30日止6個(gè)月期間公司未發(fā)生重大的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備核銷(xiāo)。

　　中報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，中石油計(jì)提壞賬準(zhǔn)備5.59億元。從公司應(yīng)收賬款賬齡及相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備表中可見(jiàn)，公司一年以?xún)?nèi)應(yīng)收賬款高達(dá)885.06億元，占應(yīng)收賬款總額比為98%;一年至二年應(yīng)收賬款為9.27億元，占應(yīng)收賬款總額比為1%;二年至三年應(yīng)收賬款為232億元;三年以上應(yīng)收賬款為 6.12億元，占應(yīng)收賬款總額比為1%。

　　據(jù)了解，中石油分別對(duì)一年至二年的應(yīng)收賬款計(jì)提了1600萬(wàn)元的壞賬準(zhǔn)備;二年至三年的應(yīng)收賬款則計(jì)提了200萬(wàn)元的壞賬準(zhǔn)備;此外，公司對(duì)三年以上的應(yīng)收賬款計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備最多，為5.41億元。

　　從上述數(shù)據(jù)可見(jiàn)，中石油三年以上的應(yīng)收賬款高達(dá)6.12億元，其中絕大部分被計(jì)提壞賬。而公司一年內(nèi)的應(yīng)收賬款高達(dá)885.06億元也是頗令人擔(dān)心。“若要化解這一問(wèn)題，中石油可以通過(guò)開(kāi)放下游油氣零售業(yè)務(wù)給更多民企或增加壞賬計(jì)提來(lái)解決。” 中投顧問(wèn)能源行業(yè)研究員任浩寧說(shuō)道。 中石油應(yīng)收賬款的回收是否順利取決于公司下屬加油站的成品油銷(xiāo)售情況。而中石油對(duì)于今年下半年的業(yè)績(jī)?nèi)杂袚?dān)憂。

　　公司表示，2013年下半年，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性依然較大，國(guó)際石油市場(chǎng)供給或略大于需求，原油價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)高位振蕩。預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升仍存在一定壓力，石油石化市場(chǎng)形勢(shì)難有明顯好轉(zhuǎn)。

　　不僅如此，還有分析認(rèn)為，中石油今年上半年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)其實(shí)主要是靠管道業(yè)務(wù)一次性高達(dá)248億元收益支撐。6月份，公司以西部管道資產(chǎn)出資設(shè)立中石油管道聯(lián)合有限公司(持股50%)，產(chǎn)生248億元營(yíng)業(yè)外收入，幅度超出預(yù)期。