日前，英國《金融時報》報道稱，淡馬錫與中國石化都有意收購西班牙天然氣分銷商Gas Natural25%股權，目前兩公司均已分別向賣家Repsol發出收購股權的表態，這部分股權市值約47億歐元。

　　“對于中石化來說，國內天然氣市場份額實現更大突破很困難，通過收購一些國際項目擴大自己在這個領域的影響力無疑是最簡便的選擇。”有跨國油企駐華高管認為。

　　該高管認為，頁巖氣革命后全球天然氣市場格局正處于變化前夜，一旦美國低價資源涌入國際市場勢必將對現有的價格體系、買賣關系等產生巨大沖擊，中石化選擇這個時點布局歐洲可能是為應對這種變化埋下伏筆。

　　Gas Natural是1992年由當地多家燃氣公司合并組建的天然氣分銷商，是西班牙最大、歐洲第二大天然氣公司，目前最大的股東西班牙儲蓄銀行，擁有35%股權。

　　對于收購Gas Natural股權的消息，中國石化方面未予回應。

　　擠入歐洲市場

　　《金融時報》報道稱，為了籌措更多資金用于上游資源開發，持有Gas Natural30%股權的Repsol計劃將價值47億歐元的25%股權出售，淡馬錫和中國石化均已明確表態，愿意就此標的與Repsol展開磋商。

　　Gas Natural旗下不但擁有多條燃氣管道，而且是西班牙最大的天然氣分銷商，在南歐天然氣市場上，公司擁有巨大的影響力;同時由于歷史上西班牙早已開展天然氣進口業務，因此公司的國際天然氣營銷網絡也十分健全。

　　這些都是中國石化所不具備的，對包括它在內的后來者無疑具有十分強的吸引力。

　　今年3月，淡馬錫斥10.36億歐元買入5.04%Repsol股權后，現持有公司約6.3%權益;而中國石化除了與Repsol成立Repsol Sinopec合資企業外，2010年還斥資71億美元認購Repsol旗下巴西公司40%股份，正在并肩開發巴西深海油田。

　　因此，淡馬錫與中國石化都具有收購這部分股權的“先天”優勢，“中石化一旦擁有了這部分股權，將會迅速獲得Gas Natural原有優勢，畢竟西班牙儲蓄銀行自身不具備油氣分銷領域的能力”，上述跨國油企高管認為。

　　對于兩家潛在的競價收購戰，西班牙政府顯然樂觀其成，“它們都是Gas Natural穩定長期的投資者”;且Repsol也表示仍接受其他收購意向，并不急于出售股份，期待能獲得一個更滿意的價格。

　　對此有中石化經濟技術研究院人士認為，向國際天然氣市場進軍是公司未來努力的目標，但Gas Natural并非公司進入歐洲市場的唯一選擇，“我們還不熟悉歐洲市場的規則，如果貿然斥巨資收購，并不是最佳的選擇。”

　　他指出，歐洲天然氣市場在定價、市場規則等方面都與中國本土市場有著巨大的差異，“人家是按市場供需情勢變化確定銷售價格，而國內還是政府定價;西班牙是與阿爾及利亞、俄羅斯等天然氣供應商多方撮合供氣價格，我們還在摸索國際采購經驗。”

　　因此，中石化不會不顧風險貿然發動競購戰，“對此不但Repsol心中有數，淡馬錫也應該會有這種默契。”

　　格局轉變前夜

　　對中國石化來說，布局國際天然氣市場的時間已經不多了——2017年前后美國頁巖氣實現出口，將對目前國際天然氣市場的賣方市場格局產生巨大的沖擊，擁有更多市場份額無疑會增加未來的談判話語權。

　　自2009年頁巖氣革命爆發后，北美頁巖氣市場發生巨變，不但美國、加拿大由過去的天然氣進口國變身為潛在出口國，而且當地氣價也由最初的18美元/百萬英熱單位滑落至最低的2美元/百萬英熱單位。

　　今年年初，日韓等國及道達爾分別與美國相關企業簽署了天然氣采購合同，并計劃2017年實現第一船LNG出口;同時中國新奧集團也確定了從加拿大進口LNG的采購合同;“因此2017年國際天然氣市場將發生巨大的變化已是業內共識，中國油企必須搶先獲得更大市場份額，才能在未來的價格談判中擁有更多話語權”，有中石油專家認為。

　　時不我待，然而中國石化眼下卻面臨尷尬的局面。

　　由于氣源、管道等不占優勢，公司在中國天然氣市場上一直不得不做“天生老二”，而且這種情況還將長期維持;更重要的是，由于公司2009年后才開始接觸國際天然氣采購，因此不論營銷網絡建設、人才儲備、經驗積累等十分匱乏。

　　這對期望打造國際一流能源集團的中國石化高層來說，無疑是很難邁過的門檻，“并購無疑是最簡便的選擇”，上述跨國油企駐華高管認為。

　　上述中石化經濟技術研究院人士透露，在中國石化的項目儲備池中，Gas Natural僅僅是一個備選，僅在歐洲市場，法國某公用事業營銷商、英國一家公司都是備選的對象;而更早前中國石化與俄羅斯天然氣工業公司、俄羅斯石油公司等都有廣泛的接觸與合作。