近日，商務(wù)部公布了針對美韓太陽能級多晶硅反傾銷、反補貼調(diào)查的最終裁定公告。公告中商務(wù)部認定美國太陽能級多晶硅存在傾銷和補貼行為，對相關(guān)產(chǎn)品征收53.3%-57%的反傾銷稅和0%-2.1%的反補貼稅。公告中商務(wù)部認定韓國太陽能級多晶硅存在傾銷行為，對相關(guān)產(chǎn)品征收2.4%-48.7%的反傾銷稅。自公布當日起5年內(nèi)進口相關(guān)產(chǎn)品時，進口企業(yè)需要繳納對應(yīng)的稅費。

　　對此，中債資信稱，整體看終裁方案與初裁方案出入不大，具體點評如下：

　　中國光伏制造產(chǎn)業(yè)主要集中在硅片、電池片、組件等產(chǎn)業(yè)下游，在各個環(huán)節(jié)均集中了全球大部分產(chǎn)能，對于硅料存在大規(guī)模需求。但是硅料生產(chǎn)環(huán)節(jié)化工屬性較強，市場技術(shù)門檻較高，中國廠商在該產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)競爭力較差。全球多晶硅生產(chǎn)能力主要集中在歐洲地區(qū)、美國以及亞太地區(qū)，我國本土產(chǎn)能規(guī)模較小。同時在激烈的行業(yè)競爭和供給過剩影響下，國內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)普遍開工不足。長期以來，我國多晶硅市場形成了以外資企業(yè)占主導地位的市場格局。雖然近年來我國多晶硅企業(yè)國內(nèi)市場占有率不斷上升，但是根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)直至2012年國內(nèi)多晶硅對外依存度仍然在50%以上。

　　但是正如我們在初裁方案特別評論中所指出的，當前雙反制裁對于產(chǎn)業(yè)的影響可能并不大。包括反傾銷、反補貼在內(nèi)的制裁通常不針對加工貿(mào)易形式的進出口業(yè)務(wù)。根據(jù)《中華人民共和國海關(guān)對加工貿(mào)易貨物監(jiān)管辦法》，加工貿(mào)易是指“經(jīng)營企業(yè)進口全部或者部分原輔材料、零部件、元器件、包裝物料(以下簡稱料件)，經(jīng)加工或者裝配后，將制成品復出口的經(jīng)營活動，包括來料加工和進料加工。”我國組件企業(yè)進口硅料生產(chǎn)組件出口多數(shù)符合加工貿(mào)易相關(guān)條件，按照《中華人民共和國海關(guān)總署公告2001年第9號》規(guī)定單據(jù)完整的加工貿(mào)易免交反傾銷保證金，反補貼方面的處理通常與反傾銷處理一致。因此對于多晶硅市場而言，能夠受到雙反制裁影響的僅為進口多晶硅生產(chǎn)組件內(nèi)銷的原材料市場;對于組件企業(yè)而言，出口占比較高的企業(yè)受雙反帶來的成本沖擊更小。

　　但是將此次雙反制裁放在5年的長周期中考慮，對于國內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的正面影響將會加強。2013年以來國內(nèi)針對光伏應(yīng)用側(cè)的扶持政策陸續(xù)出臺，國內(nèi)市場隨著自身規(guī)模的不斷擴大在全球市場中的地位將會有所抬升。另外近年來光伏市場國際貿(mào)易環(huán)境較為復雜，我國組件產(chǎn)品在美歐遭遇雙反制裁或調(diào)查會一定程度上影響我國組件產(chǎn)品的出口需求。整體看來我國光伏組件生產(chǎn)企業(yè)銷售收入中的國內(nèi)銷售比例可能會有所提升，出口加工類業(yè)務(wù)占比會隨之有所下滑，雙反制裁政策對于美韓多晶硅產(chǎn)品的制約將會更加明顯。