近年來美國頁巖油產量的爆發式增長吸引了石油市場的全部目光，人們幾乎忽視了北美石油市場的另一個重要進展——加拿大油砂產量也在不斷增長，并迫切需要尋找新市場。
 
    得益于油砂產量的不斷增長，近年來加拿大原油產量增長僅次于美國，新增產量尋找新市場勢在必行。
 
    2014年年底，加拿大的原油產量達370萬桶/日，相比2008年高出110萬桶/日，增量僅次于美國。盡管近期國際油價大幅下跌，但由于油砂項目的周期較長(通常為30年至40年)，承受低油價的能力較強，因此加拿大原油產量增長在短期內并不會受到大的影響，未來3年加拿大油砂產量將繼續保持增長，增量約45萬桶/日。不過，在當前的油價水平下，新項目投產及現有項目維護的投資會被推遲或削減，而且如果低油價持續過長時間，高成本的油井還可能被關停。
 
    加拿大重質原油的傳統市場是美國中西部和落基山地區。過去幾十年，由于這兩個地區煉廠的重質原油處理能力大幅提高，對加拿大重油的需求也不斷增長，2014年年底已達到300萬桶/日。預計隨著美國輕質頁巖油產量的大幅增長，中西部地區煉廠進一步擴大重油處理能力的可能性較小。因此，加拿大新增的重油產量必須尋找新市場。
 
    作為世界最大的煉油中心，美國墨西哥灣地區是加拿大原油的最優選擇。
 
    美國墨西哥灣地區(USGC)是全球最大的原油——尤其是重油加工中心，其重質含硫原油的處理能力超過200萬桶/日，其中大部分來自拉美地區。盡管近年來美國輕質頁巖油產量大幅增長，但該地區的煉廠并未改變加工油種，預計未來也不會有所改變。因為除非輕質油價格極低，否則用重質含硫原油加工裝置來加工輕質油的經濟性會很差。隨著美國國內輕質油產量的增長，USGC地區主要加工輕質低硫原油煉廠的輕質油進口量在不斷下降，但是該地區的重質原油進口量并未發生明顯變化。
 
    近年來，由于上游投資不足，委內瑞拉和墨西哥的重油產量均不斷下降，美國從這兩個國家的原油進口量也隨之減少。2004年以來，墨西哥原油產量幾乎減少了100萬桶/日，委內瑞拉原油產量相比20世紀90年代末的峰值也減少了約70萬桶/日，這些減少的產量基本都是重油。拉美出口到USGC地區重油數量不斷下降，意味著加拿大重油有機會在USGC地區開辟新市場。目前，通過火車運輸，以及現有的加拿大管道公司(Enbridge)的管輸系統，加拿大向USGC地區的原油出口量正在不斷增加，此外也有一些原油出口到美國東西海岸地區。隨著加拿大出口到USGC地區的重油數量不斷增加，并逐漸超過拉美原油的減少量，加拿大和拉美原油生產者之間必然會展開市場份額爭奪戰，而這種爭奪可能通過價格戰來實現。
 
    除了美國市場之外，加拿大生產者也在致力于開拓北美以外的海外市場，從而進一步消化其國內不斷增長的原油產量。
 
    管道運輸是加拿大原油運往美國及海外市場的最佳手段，鐵路運輸也是一種輔助方式。
由于運費較低且可預測性較強，管道運輸是將不斷增長的加拿大原油運往新的目標市場的最優選擇。
 
    目前，加拿大一共有4個新提出的可以將其原油運往美國及海外新市場的管道項目。其中，Keystone XL是唯一能將加拿大原油直接運往USGC地區煉廠的管道。其他三個項目(Enbridge公司的Northern Gateway，TransCanada公司的Energy East，Kinder Morgan公司的Trans Mountain Expansion)則可以將加拿大原油運往加拿大東西海岸地區，從而將原油銷往北美以外的海外市場，如亞洲及其他重質原油需求增長較快的地區。此外，隨著Enbridge公司現有管道系統的不斷擴容，也有越來越多的原油由此運往USGC地區。目前Enbridge公司共有兩個管道擴容項目：Alberta Clipper管道擴容和Line 3管道重建和擴容。此外，Enbridge公司也在拓展美國境內的管道，增加美國中西部的北部地區(芝加哥)與庫欣地區和USGC地區的連通能力。
 
    除此之外，由于現有管輸能力的限制，以及新管道建設面臨的監管困境和不確定性，鐵路運輸也是將原油銷往新市場的一種不錯的替代方式。2014年年底，加拿大西部的鐵路貨運能力達到約80萬桶/日。IHS估計2014年加拿大西部到美國的鐵路原油運輸量達20萬桶/日，預計2015年將增至40萬桶/日，其中大部分運抵USGC市場。
 
    鐵路運輸具有獨特優勢，能給生產者提供更多靈活性，可以將原油運往出價最高的市場或無法用管道運輸的地方。然而相比鐵路運輸而言，生產者更愿意選擇管道運輸，因其費用較低且可預測性較強。例如，將一桶原油從加拿大西部運到USGC地區，鐵路運輸的費用比管道運輸高出8~10美元。鐵路運輸有時還會受到惡劣天氣及其他不確定因素的影響。


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