近年來，我國新能源汽車市場持續(xù)井噴。如果不出意外的話，2015年中國就將超越美國，成為全球第一大新能源汽車市場——全年的新能源汽車銷量有望達(dá)到22萬~25萬輛，而這也說明了高速發(fā)展的新能源汽車行業(yè)未來的潛力有多么巨大。
隨之而來的，便是配套建設(shè)的機(jī)遇——2016年的鋰電池和充電樁行業(yè)，也將迎來爆發(fā)期，牢牢記住這兩個重點(diǎn)，你就能在2016年的新能源汽車行業(yè)里，挖掘到巨大的投資機(jī)會。
近年來，隨著國家對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)貼力度不斷加大，加上支持政策的逐漸完善，新能源汽車產(chǎn)業(yè)取得了長足的進(jìn)步。
作為我國解決能源短板同時扭轉(zhuǎn)環(huán)境日益惡化趨勢的新興產(chǎn)業(yè)，新能源汽車還承載著我國汽車行業(yè)跨越式發(fā)展的重任。日后，隨著國家扶持政策的不斷加碼，加上我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平的不斷提升以及產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)包括整車制造、鋰電池、充電樁等產(chǎn)業(yè)鏈條上的各個子行業(yè)的高速增長仍然值得期待。
新能源汽車持續(xù)井噴未來高增長仍可期
2015年或超越美國市場
中國汽車工業(yè)協(xié)會提供的數(shù)據(jù)顯示，2014年我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為7.85萬輛和7.48萬輛，同比增長3.5倍和3.2倍。在此基礎(chǔ)上，2015年1~10月新能源汽車產(chǎn)銷18.1萬輛和17.1萬輛，同比分別增長2.7倍和3.9倍。
另據(jù)新華網(wǎng)消息顯示，中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長許艷華表示，中國新能源汽車2015年銷量有望達(dá)到22萬~25萬輛，超越美國成為全球第一大新能源汽車市場幾無懸念。
2015年8月6日工信部披露，上半年我國鋰離子電池制造企業(yè)累計(jì)主營收入同比增長17.4%，實(shí)現(xiàn)利潤總額同比增長72.8%。鋰電池行業(yè)利潤的快速上升，與新能源汽車的銷售放量密切相關(guān)。
作為鋰電池電解液的原材料，2015年以來六氟磷酸鋰的價格一路上漲。另外，碳酸鋰作為六氟磷酸鋰的關(guān)鍵原料和鋰電池的正極材料，隨著2015年新能源汽車銷量的大幅增長，其平均出廠價格也直線上升。
除此之外，新能源汽車銷量的大幅增長還要求充電樁的建設(shè)速度必須跟上其增長的腳步，才不至于使消費(fèi)者陷入“有車開、沒電走”的尷尬境地。值得慶幸的是，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，充電站和充電樁的建設(shè)速度也在突飛猛進(jìn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年~2014年我國充電站數(shù)量從76個提高至723個，年復(fù)合增長率高達(dá)75.6%;充電樁則從1122個提高至2.8萬個，年復(fù)合增長率達(dá)到123.5%。
在我國汽車產(chǎn)銷量持續(xù)下降的行業(yè)背景下，新能源汽車的異軍突起，背后原因主要在于國家產(chǎn)業(yè)政策和補(bǔ)貼的推動。考慮到目前新能源汽車的動力電池企業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)有可能消除新能源汽車的產(chǎn)能瓶頸、申辦冬奧會的環(huán)境承諾以及“新常態(tài)”下發(fā)展經(jīng)濟(jì)的需要，未來國家層面的優(yōu)惠政策和地方的不限行、易上牌、免費(fèi)停放等直接優(yōu)惠政策預(yù)計(jì)會陸續(xù)加碼。同時，隨著新能源汽車產(chǎn)銷量的持續(xù)爆發(fā)，未來上下游各個子行業(yè)將持續(xù)受益。
全產(chǎn)業(yè)鏈迎高速發(fā)展
那么，新能源汽車產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展趨勢又如何呢?長江證券認(rèn)為，新能源汽車2015年四季度過于快速的放量會造成一定透支效應(yīng)，加上車輛銷售的季節(jié)特性，2016年一季度產(chǎn)銷規(guī)模環(huán)比會有所收縮。但在國家政策強(qiáng)力支持、2017年補(bǔ)貼退坡前搶裝、充換電設(shè)施快速完善、地方保護(hù)逐漸破除等因素刺激下，2016年新能源汽車仍將是發(fā)展大年，全年產(chǎn)銷有望達(dá)到50萬輛。
國務(wù)院于2015年5月8日公布《中國制造2025》，該規(guī)劃對于2020年以及2025年兩個時間節(jié)點(diǎn)分別提出了發(fā)展目標(biāo)：到2020年，自主品牌純電動和插電式新能源汽車年銷量突破100萬輛，在國內(nèi)市場占70%以上;到2025年，與國際先進(jìn)水平同步的新能源汽車年銷量300萬輛，在國內(nèi)市場占80%以上。
不過，新能源汽車的產(chǎn)銷放量甚至超預(yù)期增長將快速傳導(dǎo)至上游鋰資源行業(yè)，加劇行業(yè)的供需不平衡狀態(tài)。相關(guān)業(yè)內(nèi)人士向記者表示，2015年碳酸鋰價格加速上漲的本質(zhì)原因正是供需平衡表的扭轉(zhuǎn)。
進(jìn)入2015年10月份以來，碳酸鋰的報(bào)價就不斷攀升，工業(yè)級碳酸鋰均價由最初的4萬元/噸上漲至9萬元/噸，有的廠商報(bào)價甚至突破10萬元/噸大關(guān)。安信證券在研報(bào)中表示，由于2016年新增產(chǎn)能釋放有限，碳酸鋰供給緊張的格局仍將延續(xù)。未來的改變將取決于礦山和鹽湖新增項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)展，不再受成本約束。碳酸鋰價格的快速上漲，有可能使相關(guān)企業(yè)2016年的盈利迎來大幅飆升。
作為重要配套基礎(chǔ)設(shè)施，目前充電樁的存量和建設(shè)速度均明顯滯后于整車的存量和銷量，這在一定程度上影響著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。因此，2015年以來國家層面的充電設(shè)施利好政策不斷出臺，從這些政策文件中不難看出，未來充電樁的建設(shè)速度或大幅提升。
《電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南(2015~2020年)》明確充電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)目標(biāo)為：到2020年，新增集中式充換電站超過1.2萬座，分散式充電樁超過480萬個。以充電站均價300萬元/座，充電樁均價2萬元/個來計(jì)算，未來五年國內(nèi)新能源汽車充電樁的直接市場規(guī)模有望達(dá)到1000億元以上。
另外《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還從多位充電樁企業(yè)高管處獲悉，未來可能出臺對于充電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)補(bǔ)貼，補(bǔ)貼比例最高有望達(dá)到40%，充電站建設(shè)最高有望補(bǔ)貼300萬元。業(yè)內(nèi)預(yù)期，補(bǔ)貼細(xì)則有望在2016年初公布。
投資新能源概念就看兩點(diǎn):鋰電池和充電樁
每經(jīng)記者謝宏辰
如何把握住新能源汽車產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展帶來的投資機(jī)遇，如何選擇到技術(shù)含量高、投資前景好的上市公司以實(shí)現(xiàn)良好的投資回報(bào)呢?從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，新能源汽車板塊、鋰電池板塊以及充電樁板塊自2013年以來取得連續(xù)增長，尤其在2015年，三大板塊增長幅度均超過了60%。
鋰礦資源成“香餑餑”
新能源汽車需求的高速增長導(dǎo)致其下游產(chǎn)品碳酸鋰價格迅速攀升。公開信息顯示，由于生產(chǎn)碳酸鋰的主要原料是鹽湖鹵水，因此規(guī)模化生產(chǎn)的企業(yè)必須擁有鋰資源儲量較為豐富的鹽湖資源，這使得該行業(yè)具備較高的資源壁壘;另一方面，由于全球鹽湖絕大多數(shù)資源都是高鎂低鋰型，而從中提純分離碳酸鋰的工藝技術(shù)難度很大，這使得碳酸鋰行業(yè)又具備了技術(shù)壁壘。
安信證券預(yù)測，即使全球碳酸鋰規(guī)劃產(chǎn)能供給如期達(dá)產(chǎn)，2016年碳酸鋰供給也僅略高于需求8500噸，考慮到新增產(chǎn)能投放不達(dá)預(yù)期的可能性較大，供需將繼續(xù)處于緊平衡的格局。安信證券還在研報(bào)中表示，在碳酸鋰價格大幅上漲后，未來供給將不再取決于成本，而將取決于產(chǎn)能投放進(jìn)度。
然而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，目前全球鋰礦市場的集中度較高，較為優(yōu)質(zhì)的鋰礦資源掌握在國外企業(yè)手中。因此近年來國內(nèi)的上市公司加大了海外收購的力度，期望通過對鋰礦資源的掌控來獲取收益。對于投資者來說，今后如果碳酸鋰的價格繼續(xù)維持在高位，則可對收購下游鋰礦資源的上市公司保持關(guān)注。
作為率先在鋰礦資源方面布局的上市公司代表，天齊鋰業(yè)(002466，SZ)于2014年4月29日發(fā)布公告稱，計(jì)劃以1.22億美元的價格收購GalaxyResourcesLimited(簡稱銀河資源)及其子公司GalaxyLithiumAustraliaLimited(簡稱銀河鋰業(yè)澳大利亞)旗下的GalaxyLithiumInternationalLimited(簡稱銀河鋰業(yè)國際)100%股權(quán)。銀河鋰業(yè)國際持有的GalaxyLithium(Jiangsu)Co.Ltd.(簡稱銀河鋰業(yè))于2012年開始生產(chǎn)，已建成產(chǎn)能17000噸/年。2015年11月20日，該公司公告銀河鋰業(yè)國際100%股權(quán)已經(jīng)交割完畢。
伴隨著重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的穩(wěn)步推進(jìn)，天齊鋰業(yè)股價亦是步步走高，2015年以來漲幅超過250%。今年6月，其股價雖一度跌至35.24元，但之后卻強(qiáng)勢反彈，目前已在100元以上。
股價上漲的背后是公司業(yè)績的穩(wěn)步增長，2015年前三季度，公司的營業(yè)收入為13億元，同比增長45.17%;實(shí)現(xiàn)凈利潤6127萬元，同比增長150.43%。
充電樁建設(shè)將提速
新能源汽車產(chǎn)銷的飛速增長使得充電樁變得十分緊缺，因此2015年以來國家出臺多項(xiàng)政策促進(jìn)充電樁的建設(shè)。
那么，面對這個千億級的市場，應(yīng)該如何把握今后的投資機(jī)會呢?一位業(yè)內(nèi)分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，今后選擇充電樁方面的個股可以從兩個方面入手。
其一，是選擇具備先發(fā)優(yōu)勢、提早布局充電設(shè)施運(yùn)營服務(wù)領(lǐng)域的個股。記者注意到，這個領(lǐng)域的個股有萬馬股份(002276，SZ)、易事特(300376，SZ)、上海普天(600680，SZ)等。比如萬馬股份就是國內(nèi)電線電纜行業(yè)的龍頭企業(yè)，投資成立愛寵網(wǎng)，集充電、預(yù)約、交易、網(wǎng)上購物多功能于一體。萬馬股份公開表示，該公司已形成“智能設(shè)備制造+服務(wù)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營”業(yè)務(wù)架構(gòu)，未來將使新能源充電領(lǐng)域業(yè)務(wù)形成“智能設(shè)備制造+服務(wù)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營+投資建設(shè)充電網(wǎng)”的閉環(huán)布局。
其二，可以從充電設(shè)施運(yùn)營與物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)融合方面考慮。該分析師表示，在如今互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的背景下，充電樁的充電屬性將下沉為線下端口功能的一部分，更多的增值創(chuàng)新服務(wù)將由線上來實(shí)現(xiàn)。今后，隨著“車聯(lián)網(wǎng)”“樁聯(lián)網(wǎng)”等互聯(lián)網(wǎng)模式不斷涌現(xiàn)，使運(yùn)營商可以挖掘電動汽車售前咨詢、節(jié)能用車咨詢、銷售、租賃、保養(yǎng)維修、零部件、廣告等一系列附加價值。
這個領(lǐng)域的相關(guān)上市公司有特銳德(300001，SZ)、易事特等。比如特銳德就是全球電力箱變(箱式變電站)設(shè)備的領(lǐng)軍者，2015年10月其發(fā)布CMS主動柔性智能充電技術(shù)，該技術(shù)在電池的安全性和使用壽命方面獲得突破性進(jìn)展。
重點(diǎn)公司
西藏礦業(yè)：持有優(yōu)質(zhì)鋰礦
股票代碼：000762
流通股本：4.76億股
安信證券分析稱：我國鋰資源全球占比為17%，包括鹽湖及鋰輝石、鋰云母，鹽湖主要集中在青海、西藏。西藏鹽湖品位高、鎂鋰比低，具有極低成本的開采潛力，但缺點(diǎn)是缺電少路、氣候惡劣。
西藏礦業(yè)2014年年報(bào)表示，工業(yè)級碳酸鋰因市場原因銷路不暢，因此公司主要將部分庫存工業(yè)級碳酸鋰產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級為氫氧化鋰。另外，電池級碳酸鋰生產(chǎn)線尚在調(diào)試期，同時公司在2014年主要致力于庫存工業(yè)級碳酸鋰的轉(zhuǎn)化，形成大量的鋰精礦庫存。
進(jìn)入2015年，銀河證券在研報(bào)中稱，新高管的加盟將在很大程度上提升公司的礦山建設(shè)與管理水平，尤其是能進(jìn)一步加快公司鹽湖提鋰的開發(fā)步伐。
此外，國海證券預(yù)測，公司2016年主營收入為9.7億元，凈利潤為7800萬元。
佛塑科技:新材料的龍頭
股票代碼：000973
流通股本：7.72億股
公司是國內(nèi)塑料新材料行業(yè)的龍頭企業(yè)，逐步形成以滲析材料、電工材料、光學(xué)材料和阻隔材料四大系列產(chǎn)品為框架的產(chǎn)業(yè)布局。
海通證券在研報(bào)中稱，參股子公司金輝公司研發(fā)試制的動力儲能鋰離子電池隔膜的安全性能、耐高壓和抗氧化性能等技術(shù)性能均較為優(yōu)異，已通過部分廠家試用認(rèn)證，反饋效果良好。公司進(jìn)行動力儲能鋰離子電池隔膜的生產(chǎn)、銷售，有利于盡快推動該項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。
2015年12月17日，公司與浙江時空電動汽車有限公司(以下簡稱浙江時空)、嘉興青域敦行創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)、杭州青域益行創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)、上海霞易企業(yè)管理合伙企業(yè)、上海德朗能電池有限公司(以下簡稱上海德朗能)簽訂合作協(xié)議約定，公司將出資3.5億元收購上海德朗能35%股權(quán)，成為其控股股東。同時，公司與浙江時空合資成立項(xiàng)目公司，建設(shè)兩條鋰離子動力電池生產(chǎn)線，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)鋰離子18650動力電池1億顆。
科陸電子：近年加速布局
股票代碼：002121
流通股本：2.69億股
公司主營業(yè)務(wù)是為智慧電網(wǎng)、新能源應(yīng)用、節(jié)能減排系統(tǒng)提供設(shè)備與解決方案。2014年起，公司開始加速布局新能源汽車領(lǐng)域，投資1500萬元拿下?lián)P州公交集團(tuán)直流快速充電樁項(xiàng)目，并與南昌市公共交通總公司達(dá)成合作協(xié)議，將投資建設(shè)、運(yùn)營6個新能源汽車充電站。
2015年5月，公司披露非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬定增募集約31億元。其中約6億元將用于充電網(wǎng)絡(luò)智慧云平臺項(xiàng)目，項(xiàng)目具體建設(shè)內(nèi)容包括：智慧云平臺系統(tǒng)開發(fā)及架設(shè)，城市充電網(wǎng)絡(luò)試點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，智慧云臺研發(fā)團(tuán)隊(duì)及充電站運(yùn)維服務(wù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)。
2015年12月，公司披露已與株式會社LG化學(xué)簽署《合資經(jīng)營意向書》，雙方擬在中國成立中外合資經(jīng)營企業(yè)開發(fā)、生產(chǎn)及銷售使用LG化學(xué)及LG化學(xué)子公司電芯的儲能電池包。對此，長城證券發(fā)布研報(bào)稱：當(dāng)前國內(nèi)儲能電池管理系統(tǒng)(BMS)的研發(fā)與制造還處在早期，大部分相關(guān)廠商由于儲能產(chǎn)業(yè)前景未明而尚未涉足，相關(guān)技術(shù)研發(fā)主要集中在動力電池BMS的研發(fā)制造。電池管理系統(tǒng)從研發(fā)到測試再到應(yīng)用至少需要3~5年時間，技術(shù)壁壘和時間壁壘十分明顯，先發(fā)優(yōu)勢至關(guān)重要。
此外，長城證券還在研報(bào)中預(yù)測，公司2016~2017年的營業(yè)收入分別為40億元和53億元;同期凈利潤分別為4.9億元和6.6億元。
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