近日“跌跌不休”的黑色系期貨品種昨日集體迎來大幅反彈。在一些分析人士看來，期貨貼水、補庫需求增加以及空頭大戶平倉等推動了相關品種期價回升。后期，受高爐開工率上升的制約，鋼價走勢在黑色系品種中會相對較弱。

昨日，焦煤、焦炭期貨主力合約漲幅均超過5%，鐵礦石主力合約漲幅4.9%，動力煤漲幅4.36%，熱卷漲幅3.45%，螺紋鋼漲幅2.97%。

一德期貨黑色研究員竇洪真告訴記者，經歷前期的大跌，黑色系各品種期價都出現了貼水。以煤炭品種為例，17日，焦煤期貨主力合約較進口澳洲二線焦煤貼水42元/噸，較內貿焦煤貼水50元/噸，貼水幅度約6%;動力煤期貨主力合約較內貿煤貼水11元/噸，較外貿煤貼水12元/噸，貼水幅度約3%。大幅下跌后，黑色系期價產生反彈的需要。

格林大華期貨煤炭研究員張朋程對期貨日報記者表示，黑色系此次上漲跟動力煤補庫有關，這帶動了焦煤、焦炭上漲。

北方某港口一位不愿具名的船東向記者反映，從上周四開始，訂船運煤的電話就“打到爆”。同時，記者了解到，從5月9日至5月15日，山西省榆林市末煤累計上漲25元/噸，塊煤累計上漲20元/噸。煤價上漲還帶動榆林地區公路運費上漲，近期榆林煤炭公路運費較前期平均上漲10—15元/噸。另外，從5月16日起，陜西省神木縣蘭炭價格上調50元/噸。

江蘇錦盈資本管理有限公司在其發布的動力煤“每日行情速遞”中稱，山西榆林煤價上漲和當地煤炭供應不足有直接的關系。“煤不夠賣”成了許多煤礦漲價的直接原因。除了榆林，山西其他產煤地及內蒙古地區也均出現因供應緊缺導致的煤價上漲現象。另外，各產煤地之間還形成相互影響。例如，山西焦煤需用榆林的煤炭作為配煤，近期焦煤價格的大漲拉動榆林末煤價格上漲，而榆林煤礦關停限產使得部分下游煤炭采購商轉而從內蒙古采購，這在一定程度上助漲了內蒙古煤價。

上周，在部分鋼企挺價背景下，國內鋼材現貨價格從周初的下跌轉而逐步企穩。本周前兩個交易日，鋼材期價連續回升。昨日盤后，螺紋鋼期貨主力合約前二十名主力席位凈空持倉21.1萬手，較前一日減少1.9萬手。

“17日鋼市量價齊升，唐山普方坯累計上漲70元/噸，其他成品在成交支撐下上漲50—70元/噸，但高價資源成交趨緩。”河北唐宋大數據產業股份有限公司信息部部長劉娟表示，近日鋼市向好主要有三方面原因：一是螺紋鋼期貨減倉上行，期交所對某空頭大戶的開倉限制，對螺紋鋼現貨市場有一定提振作用。二是調坯軋材企業開工增加。上周，型鋼企業開工率周環比上升11.76個百分點，至61.76%，對鋼坯需求量增加。尤其在鋼坯觸及1900元/噸的成本線后，市場采購增加。三是近日鋼材出口訂單增加，對本就緊張的鋼坯資源來說有所利好。不過，從目前來看，國內高爐開工率出現上升，例如河北唐山地區達91.41%，已接近歷史高位，會對鋼價繼續沖高形成制約。

有分析人士認為，受供給側改革影響，后期的煤炭供應量會進一步縮減，焦煤、動力煤價格存在進一步上漲的空間;目前鐵礦石已跌破55美元/噸，加之鋼企的原料庫存水平較低，后期將會增加采購，鐵礦石現貨價格很難再下跌。從基本面來看，未來的走勢應當是焦煤、焦炭強于鐵礦石，鐵礦石強于鋼材。