今年以來，布倫特和西得克薩斯輕質原油(WTI)已逐步反彈至40～50美元/桶。多數石油分析師認為，2017年國際油價應趨于穩定，大概在50～60美元/桶。全球煉油商已因低油價有所受益，石油供應過剩已導致原料成本大幅下降，雖然油價大跌，但成品油價格跌幅遠小于原油價格。這種趨勢讓煉油商獲得高額利潤。

　　然而，煉油商或許已在不經意間成為自己成功的犧牲品。利潤強勁驅使生產商開足馬力生產，產能已超過需求，導致燃料供應過剩，使得許多國家燃料庫存達到歷史高位，尤其是美國。即使像中國這樣的新興國家也已生產太多煉油產品，不得不增加出口來緩解燃料庫存過剩現象。
 

　　新增產能集中在非經合組織國家

　　據BP《世界能源統計2016》稱，全球煉油產能已超過9700萬桶/日。雖然新建煉油項目已放緩，但煉油產業仍繼續增加產能以滿足未來煉油產品的需求，同時滿足新的低硫環保法規要求。
 

　　過去一年，《烴加工》雜志新建項目統計數據庫顯示，平均每個月新增20個項目，其中煉油項目占32%。新建煉油項目宣布數量比上年下降23%，但過去一年全球宣布的新建煉油項目總投資超過760億美元，且主要集中在一些大型項目上，包括亞太地區一些新建煉油項目，主要是中國和印度。
 

　　2022年前，全球新建煉油產能中大部分將在非經合組織國家，其中亞洲國家占多數。新建煉油產能的主要國家將是中國、印度、越南、泰國和印尼。中東煉油產能也將大幅增加，因為該地區正在多元化產品業務以減少對石油出口收入的依賴，如發展下游油氣基礎設施。
 

　　新興經濟體引領需求增長

　　國際能源署(IEA)發布的《2016年中期石油市場報告》稱，2016年全球石油需求平均將達到9600萬桶/日。過去一年，全球石油需求已增加了逾100萬桶/日，預計到2022年，全球石油需求將增至1.02億桶/日。全球石油需求主要將來自亞太地區和經合組織中的美洲國家。此外，中國正轉向服務型經濟，柴油需求將放緩，但汽油需求將顯著增長。
 

　　過去十年，亞太地區的輕質和中間餾分油需求增長最迅速。亞太地區燃料需求強勁增長的主要動力來自中國和印度，除這兩個國家外，亞洲其他新興經濟體也將驅動該地區未來煉油產品需求增長，新興國家包括印尼、越南和泰國等。據歐佩克《世界石油市場前景展望》報告稱，新興經濟體將成為成品油需求增長的主要動力。2020年前，亞太、中東和拉美部分國家將引領煉油產品需求增長。
 

　　燃料標準日趨嚴格

　　全球正向低硫化方向發展。許多國家已頒布法律，強制減少污染物排放。作為回應，煉油商正努力減少燃料中的硫含量。目前，煉油商已投入大量資金新建裝置和升級改造現有裝置，以滿足新的含硫和排放規定。
 

　　沙特和科威特等中東國家正投巨資生產高質量油品，以供應國內和國際市場。中國和印度正加快推出各自的燃料標準。為減少空氣污染，中國計劃2017年全面實施國5燃料質量標準。當前，中國正制定國6標準，預計年底前完成，國6相當于歐6標準。不過國6標準的實施目前還沒有具體時間表，2020年前可能不會在全國全面實施。2015年1月，印度政府宣布，將跳過BS-5燃料標準，直接進入BS-6燃料標準階段，相當于歐6標準。當前印度全國范圍內強制實施BS-3燃料標準，在新德里和孟買等一些主要城市實施BS-4燃料標準。印度2017年二季度將在全國范圍內強制實施BS-4燃料標準，而BS-6燃料標準預計2020年二季度全面實施，比原計劃提前4年，該標準的實施將使印度的氮氧化物排放量減少68%。
 

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