石油市場當前的混亂有可能催生2016年在美國產(chǎn)生大交易。企業(yè)和政府在新一輪原油價格下跌的過程中正在修改資本策略。若這些條件持續(xù)，像殼牌700億美元收購英國天然氣公司這樣的交易應(yīng)看起來更有吸引力。西方石油公司和Anadarko是兩個值得考慮的目標。

    油價下跌已經(jīng)持續(xù)17個月了，近幾天已經(jīng)跌破40美元。雪佛龍和康菲石油均表示將削減明年投資，降幅達四分之一，而今年的投資已經(jīng)下降了。

    管道運營商Kinder Morgan承受著沉重的債務(wù)，4月以來股價下跌65%，已經(jīng)不能在繼續(xù)投資增長型項目且保持投資評級的情況下還全額支付股利，本周宣布股利將減少75%。

    同時，阿拉斯加政府將推出該州35年來第一部個人所得稅法案，因油價下跌導(dǎo)致州預(yù)算出現(xiàn)數(shù)十億美元的缺口。

    理論上，如此大范圍的巨變將為更強大的石油生產(chǎn)商廉價的收購資產(chǎn)甚至整個企業(yè)創(chuàng)造條件。事實上，整個行業(yè)變得愈加保守。

    路透社收集的數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日美國公布的油氣交易大約1900億美元，一年前為2700億美元。盡管資產(chǎn)負債表上有大量的現(xiàn)金，但像�？松�美孚和雪佛龍這樣的公司尚未利用市場暴跌帶來的機會。

    明年形勢或可能發(fā)生變化，本已經(jīng)疲弱的葉巖生產(chǎn)商可能會進一步遭到擠壓，對沖到期和資產(chǎn)負債表惡化使得估值更服 ?吸引力。

    4月以來Anadarko股價近腰斬，現(xiàn)在市值只有260億美元。類似的，西方石油公司市值520億美元，在中東地區(qū)和德克薩斯州二疊紀盆地都有優(yōu)質(zhì)油田，很可能會進入某一雄心勃勃的收購者視野內(nèi)。

    不管最終目標是什么，最近的混亂意味著距離大型幷購交易潮的日期更近了。

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