中石油工程建設(shè)資產(chǎn)注入*ST天利上市 拉開專業(yè)化重組第一步
市場期待已久的中石油專業(yè)化重組終于有了動靜。
近日，*ST天利發(fā)布公告稱，公司將通過向中石油集團(tuán)發(fā)行股份購買資產(chǎn)等方式，購買中石油集團(tuán)下屬的工程建設(shè)資產(chǎn)。
通過注入*ST天利，中石油集團(tuán)的工程建設(shè)資產(chǎn)將實(shí)現(xiàn)上市。分析師表示，隨著國企改革和油氣改革的推進(jìn)，這可以認(rèn)為是中石油專業(yè)化重組的第一步。
去年年底，中石油還對旗下管道資產(chǎn)進(jìn)行了整合，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這是其為專業(yè)化重組鋪路。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，專業(yè)化分工、重組分拆上市將是中石油“十三五”國企改革的主要方向。
工程建設(shè)資產(chǎn)借*ST天利上市
5月26日晚間，*ST天利發(fā)布公告稱，公司與中石油集團(tuán)當(dāng)日簽署了《重大資產(chǎn)重組框架協(xié)議》，公司將通過向中石油集團(tuán)發(fā)行股份購買資產(chǎn)等方式，購買中石油集團(tuán)下屬的工程建設(shè)資產(chǎn)。
具體交易的工程建設(shè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)包括中國石油天然氣管道局、中國石油工程建設(shè)公司、中國寰球工程公司等，相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)尚存在變動可能。通過注入*ST天利，中石油集團(tuán)的工程建設(shè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了上市。
根據(jù)*ST天利的年報(bào)，去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.29億元，同比下降26.54%；凈利潤虧損9.48億元，同比下降459.67%。由于兩個(gè)會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤連續(xù)為負(fù)值，4月19日公司正式戴帽，更名為*ST天利。
而*ST天利今年仍舊面臨不小的困難。其表示，2016年公司面臨全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩、公司主導(dǎo)產(chǎn)品行業(yè)產(chǎn)能過剩、市場競爭加劇、產(chǎn)品銷售價(jià)格持續(xù)低位的局面沒有發(fā)生根本改變，公司經(jīng)營形勢依然嚴(yán)峻。因此，*ST天利進(jìn)行資產(chǎn)重組也是勢在必行。
對此，*ST天利表示，通過本次重組，可以增強(qiáng)公司可持續(xù)發(fā)展能力，以實(shí)現(xiàn)公司股東的利益最大化。
需要一提的是，相比業(yè)績巨虧，*ST天利實(shí)際控制人變更的市場關(guān)注度更高。
*ST天利自上市以來，一直披露其控股股東為新疆獨(dú)山子天利實(shí)業(yè)總公司（以下簡稱：實(shí)業(yè)總公司），實(shí)際控制人為克拉瑪依市獨(dú)山子區(qū)國資委。
但是，5月10日，公司披露臨時(shí)公告稱，公司自設(shè)立至今，一直都是中石油集團(tuán)通過獨(dú)山子石化總廠承擔(dān)對公司的實(shí)際管控權(quán)責(zé)，行使公司的實(shí)際控制權(quán)。2015年底以來，獨(dú)山子區(qū)逐步從“政企合一”體制，向“政企分開”運(yùn)作進(jìn)行過渡。
中石油專業(yè)化重組第一步？
5月26日上午，*ST天利在上海證券交易所“上證 e 互動”網(wǎng)絡(luò)平臺以網(wǎng)絡(luò)互動方式召開了關(guān)于重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的投資者說明會。
有投資者問：“繼去年成立管道公司，今年又注入工程建設(shè)資產(chǎn)，中石油此舉是不是可解讀為專業(yè)化重組的第一步？”
*ST天利表示，公司擬通過本次重組購買中石油集團(tuán)下屬的工程建設(shè)板塊資產(chǎn)，系公司對標(biāo)的資產(chǎn)規(guī)模及現(xiàn)有和未來盈利水平、公司目前經(jīng)營狀況及公司長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃戰(zhàn)略等各項(xiàng)情況進(jìn)行仔細(xì)分析、審慎磋商和深入論證的結(jié)果。中石油作為公司實(shí)際控制人，并未同公司討論過專業(yè)化重組事項(xiàng)。
實(shí)際上，隨著國企改革和油氣改革的推進(jìn)，中石油的專業(yè)化重組問題一直備受關(guān)注。
去年年底，中石油宣布，批準(zhǔn)公司子公司中油勘探開發(fā)有限公司對中亞天然氣管道有限公司（以下簡稱中亞管道公司）進(jìn)行內(nèi)部重組，以150億元-155億元的價(jià)格出售中亞管道公司50%的股權(quán)。
有券商分析師向《證券日報(bào)》記者表示，公司對旗下管道資產(chǎn)進(jìn)行大規(guī)模整合，有利于公司進(jìn)一步提升管理效率，節(jié)約運(yùn)營成本，管道板塊的重組也意味著該板塊單獨(dú)上市的可能性增加。
中信證券的研究報(bào)告還指出，中石油旗下尚有包括油田服務(wù)類的五大鉆探公司和天然氣管道公司等等專業(yè)化分工明確的分子公司尚未分拆上市，預(yù)計(jì)專業(yè)化分工、重組分拆上市將是“十三五”國企改革的主要方向。
據(jù)《證券日報(bào)》記者了解，中石油旗下的上市公司平臺還有大慶華科和\*ST濟(jì)柴，已雙雙陷入虧損。
其中，大慶華科去年實(shí)現(xiàn)凈利潤-1663萬元，同比下降219.50%。公司表示，國際經(jīng)濟(jì)形勢依然復(fù)雜，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，需求萎縮，公司主要產(chǎn)品銷量及價(jià)格受到影響。
需要一提的是，*ST濟(jì)柴由于連續(xù)兩年虧損，深圳證券交易所于2016年4月1日對公司股票實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”的特別處理。
如果公司2016年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤仍為負(fù)數(shù)，公司股票將自2016年年度報(bào)告公告之日起暫停上市交易。因此，市場對*ST濟(jì)柴的改革重組預(yù)期也很強(qiáng)烈。
有中石油高管對外表示，將用未來2年-3年時(shí)間重組該公司龐大的服務(wù)部門。該部門員工數(shù)有近100萬人。公司的目標(biāo)是成立3家或4家企業(yè)，涉及油田開采、煉廠工程和金融服務(wù)，目標(biāo)是在2018年前后上市。
方正證券馬寶玲向《證券日報(bào)》記者表示，資產(chǎn)重組將提高證券化比例，完善國有資本管理體制、引入職業(yè)經(jīng)理人、股權(quán)激勵(lì)等提升經(jīng)營效率。國企的資產(chǎn)證券化比例較低，仍有大量未上市資產(chǎn)。資產(chǎn)重組上市有利于盤活存量資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營效率。
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