供給側(cè)改革牽動著商品市場神經(jīng)，今年黑色系商品火爆局面與去產(chǎn)能進(jìn)展密切相關(guān)。
對此，一些行業(yè)專家提醒投資者，鋼鐵煤炭市場雖然出現(xiàn)了一些積極變化，但市場供大于求局面并未發(fā)生根本改變，應(yīng)理性看待價格上漲。
典型的短期供需錯配
在經(jīng)歷了近5年的下跌后，今年黑色系商品在鋼材引領(lǐng)下，迎來了一波反彈行情。上海鋼聯(lián)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，Mysteel螺紋綜合價格指數(shù)在1871點(diǎn)（2015年12月17日）附近開始反彈，到今年4月25日，上漲約1200點(diǎn)，漲幅約64%；隨后價格開始調(diào)整，截至目前螺紋綜合指數(shù)為2532點(diǎn)，較峰值回落近560點(diǎn)，降幅為18%。
煤炭現(xiàn)貨市場，山西、陜西、內(nèi)蒙古等主產(chǎn)地市場目前的動力煤價格也比年初回升約90元/噸。環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)8月17日為464元/噸，比今年年初回升92元/噸，升幅為24.7%，比去年同期回升54元/噸，升幅13.2%。
黑色系商品期貨也量價齊升，交投異常活躍。大商所數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月，焦炭、焦煤、鐵礦石期貨成交量分別為0.33億手、0.24億手和2.41億手，同比分別增長242%、157%和104%，日均持倉同比分別增長54%、17%和57%。
“Mysteel螺紋綜合價格指數(shù)創(chuàng)下了2011年來時間最長、幅度最大的反彈，這是典型的短期供需錯配，也是供給側(cè)改革下的去產(chǎn)能、去庫存和穩(wěn)增長的結(jié)果。”上海鋼聯(lián)高級分析師任竹倩如是說。
而且，這種趨勢可能還會延續(xù)。
業(yè)內(nèi)人士在會上說，當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)，主要品種供需將逐步走向平衡。也就是說，供給側(cè)改革還將繼續(xù)影響未來的煤焦鋼市場。
任竹倩預(yù)計，受去產(chǎn)能影響，2016年中國粗鋼產(chǎn)量將小幅下降，降幅約為0.2%，約8.01億噸。煤炭產(chǎn)量同比將減少6%左右，焦炭產(chǎn)量同比下降5%左右。
供過于求局面短期難改
供給側(cè)改革正在推進(jìn)，黑色系商品市場也在去產(chǎn)能、資金、環(huán)保以及天氣等因素共振下火爆起來。對此，行業(yè)專家呼吁，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈并沒有完全擺脫供過于求的局面，市場應(yīng)保持冷靜。
“市場應(yīng)理性看待近期煤價回升。”中國煤炭工業(yè)協(xié)會理事長董躍鷹說，當(dāng)前煤炭市場雖然出現(xiàn)了一些積極變化，但煤炭市場供大于求的局面并未發(fā)生根本改變。
董躍鷹分析，當(dāng)前煤炭總需求并沒有增加，前7個月全國煤炭消費(fèi)量下降了4%，煤價之所以回升，主要是因為去產(chǎn)能、控產(chǎn)量，煤炭產(chǎn)量比需求下降更多。另外，還受到了季節(jié)性因素以及局部地區(qū)的洪澇影響。
對于后市，董躍鷹認(rèn)為煤炭市場下行壓力仍然存在。他說，從需求看，初步預(yù)計今年全年煤炭需求還將有所下降，其中電煤需求還將減少。從供給看，當(dāng)前煤炭行業(yè)去產(chǎn)能總進(jìn)度仍比較遲緩。此外，隨著煤價的回升，一些已經(jīng)長期停產(chǎn)停工的中小煤礦可能復(fù)工，市場依然存在下行壓力。“隨著后期用電負(fù)荷回落，夏季部分地區(qū)電煤供應(yīng)偏緊的狀況將趨于平穩(wěn)，預(yù)計煤炭價格在恢復(fù)性上漲之后將逐步進(jìn)入相對平穩(wěn)階段。”董躍鷹說。
對于鋼材，南京鋼鐵股份有限公司董秘徐林認(rèn)為，行政化推進(jìn)鋼鐵行業(yè)的去產(chǎn)能并非易事，產(chǎn)能過剩局面短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。他預(yù)計，未來鋼鐵行業(yè)仍將面臨成本端和需求端兩頭受擠壓的局面。由于下游傳統(tǒng)加工業(yè)需求不振，鋼材價格難以拉升，鋼鐵行業(yè)持續(xù)盈利缺乏支撐。
“8月份鋼材市場處于消費(fèi)淡季，下游需求平淡；‘金九銀十’，受雨后重建及建筑業(yè)、機(jī)械行業(yè)、汽車等市場用鋼需求增加影響，鋼材需求有望回升，但造船等行業(yè)或延續(xù)下滑趨勢。”中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長王穎生同樣表達(dá)了對下游需求的擔(dān)憂。
任竹倩則認(rèn)為，今年實際用鋼消費(fèi)將繼續(xù)減弱，預(yù)計全年國內(nèi)粗鋼實際消費(fèi)量在6.9億噸左右，同比下降2%。不過，考慮到去產(chǎn)能、環(huán)保、洪水災(zāi)害及四季度季節(jié)性收縮對粗鋼整體產(chǎn)量影響明顯，鋼價可能圍繞成本線上下寬幅震蕩。
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